
DICIONRIO   FINANCEIRO




Ao

Documento que indica ser o seu possuidor                         o
proprietrio de certa frao de determinada                     empresa.



Ao ao
portador 

Atualmente este tipo de ao no existe                         mais,
foi revogada pela lei 8201/90. Esta ao no
trazia o nome do seu proprietrio. Portanto, pertencia a
quem a tivesse em seu poder. 


Ao cheia
(com)    

Ao cujos direitos (dividendos,                         bonificao,
subscrio) ainda no foram exercidos. 


Ao com
valor                         nominal    

Ao que tem um valor impresso,                         estabelecido
pelo estatuto da companhia que a emitiu. 


Ao endossvel  

Tipo de ao nominativa que pode ser                         transferida
mediante endosso. 


Ao
escritural       

Ao nominativa sem a emisso de                         certificados,
mantida em conta de depsito de seu                         titular, na
instituio depositria que for designada. 


Ao listada em bolsa    

Ao negociada no prego de uma bolsa de
valores. 


Ao
nominativa       

Tipo de ao na qual consta o nome do
proprietrio, sendo que sua venda deve ser registrada na
empresa que a emitiu. 


Ao objeto      

Valor mobilirio a que se refere uma                         opo 


Ao ordinria   

Tipo de ao que proporciona ao seu                         proprietrio
o direito de voto. 


Ao preferencial        

Tipo de ao que d ao seu proprietrio
prioridade no recebimento de dividendos e restituio do
capital em caso de extino da empresa. 


Ao sem
valor nominal    

Ao para a qual no se convenciona                         valor
emisso, prevalecendo o preo de mercado por
ocasio do lanamento. 


Ao vazia
(ex)     

Ao cujos direitos (dividendo,
bonificao,subscrio) j foram exercidos. 


ACC      

Sigla para Adiantamento de Contrato de                         Cmbio
Operao de crdito realizada pelos Bancos
Comerciais, atravs da carteira de cmbio, com os
exportadores. 


Aceite
bancrio 

Contrato que determina que um banco                         concorda em
pagar uma determinada quantia em uma data
futura. 


Aceite Comercial 

Contrato que determina que uma empresa                         concorda
em pagar uma certa quantia numa data futura. 


Acionista        

Aquele que possui aes de uma sociedade
annima. 


Acionista
majoritrio      

Aquele que detm uma quantidade tal de                         aes com
direito a voto que lhe permite manter o                         controle
acionrio de uma empresa. 


Acionista
minoritrio      

Aquele que  detentor de uma quantidade                         no
expressiva (em termos de controle acionrio) de
aes com direito a voto. 


Aes
alavancadas      

Aes de empresas                         alavancadas, ou seja,
empresas que usam capitais de terceiros. Os possuidores
destas aes esto sujeitos aos benefcios e custos
provenientes da alavancagem realizada pela empresa. 


Aes em tesouraria      

Aes prprias que a empresa mantm em                         seu
poder. 


Acordo de recompra       

Ttulos governamentais vendidos a curto                         prazo,
com um acordo de recompra por parte do governo a
um preo mais alto. 


Acquirer 

 a administradora que pode afiliar
estabelecimentos ao sistema de cartes de crdito da
bandeira da qual  associada. Este tipo de
administradora, chamada acquirer, tem a funo de
gerenciar, pagar e dar manuteno aos estabelecimentos
afiliados da bandeira. 


ADLIC    

Operao financeira com durao de um                         dia, na
qual aplica-se dinheiro a uma taxa previamente
combinada entre as partes. 


Administrao
ativa    

Tipo de estratgia para se administrar                         um fundo
de investimento, na qual o administrador do
fundo constitui uma carteira, mas no necessariamente
investe em aes representativas de um ndice qualquer . O administrador
compra e vende aes tentando obter uma
rentabilidade que supere a do ndice estabelecido como
referncia. A diferena com a administrao passiva, 
que na ativa no h a rplica da carteira do ndice,
este sendo tomado apenas como um referencial cuja
administrao ativa tenta atingir e/ou superar. 


Administrao
passiva  

Tipo de estratgia para se administrar                         um fundo
de investimento, na qual o administrador do
fundo investe em aes buscando replicar a carteira de
um ndice previamente definido. Desta maneira, o retorno
do fundo corresponder aproximadamente ao retorno do
ndice escolhido. A diferena com administrao ativa, 
que na passiva h a rplica da carteira do ndice. 


ADR's    

American Depositary Receipts - Recibos                         de aes
atravs do qual empresas no sediadas nos EUA
podem negociar seus papis no mercado norte
americano. 


After
market   

Prego eletrnico noturno que ocorre                         todos os
dias aps o fechamento do prego regular. S
est autorizada negociao de operaes no mercado 
vista. 


Alavancagem      

Conceito que define o grau de utilizao                         de
recursos de terceiros para aumentar as possibilidades
de lucro, aumentando consequentemente o grau de risco da
operao. No mercado financeiro tambm  utilizada a
expresso equivalente em ingls - financial leverage. No
caso de uma empresa, quanto maior seu grau de
endividamento maior  a sua alavancagem. No caso do
mercado financeiro, um exemplo  comprar um lote de
aes pagando somente parte de seu valor nos mercados de
opes, termo e futuro. Se ocorrer uma valorizao
desses papis, o investidor  extremamente beneficiado,
pois a quantia inicialmente investida  reduzida e seu
retorno  bem mais acentuado. O inverso  verdadeiro: se
ocorrer uma desvalorizao desses papis, o valor das
opes compradas ser drasticamente reduzido. 


Alocao
eficiente        

Colocao dos recursos disponveis em                         diferentes
atividades de modo a obter o maior ganho
possvel, estando sujeito ao menor risco. 


Amortizao      

Processo de pagamento de emprstimo por                         meio de
redues programadas do montante inicialmente
emprestado. 


ANA - Aviso de Negociao                         de Aes       

Comprovante de operao enviado pela                         Bolsa de
Valores ao comitente (investidor). 


Anlise
de balano       

Tem por fim observar e confrontar os                         elementos
patrimoniais de uma empresa, visando o
conhecimento minucioso de sua composio qualitativa e
de sua expresso quantitativa, de modo a revelar os
fatores antecedentes e determinantes da situao atual e
delinear o comportamento administrativo futuro. 


Anlise
de crdito       

 o procedimento atravs do qual os                         demandantes
de crdito so analisados para se verificar                         se
eles atendem a todas as exigncias do emprestador,
assim como para definir a quantidade mxima a ser
emprestada. 


Anlise
fundamentalista  

Projeo do comportamento de preos de                         aes a
partir do estudo de caractersticas particulares
de cada empresa. Utiliza-se das demonstraes
financeiras divulgadas pela empresa assim como de
informaes setoriais e macro econmicas para
fundamentar recomendaes sobre quais papis devem ser
comprados ou vendidos. 


Anlise
grafista 

Projeo do comportamento de preos de                         aes a
partir de cotaes passadas para se chegar a uma
opinio de compra ou venda destes ttulos. A expresso
grafista vem do fato de que essas anlises so baseadas
em grficos construdos a partir da variao das cotaes
passadas, procurando-se identificar padres grficos que
sinalizem o comportamento futuro do papel. Tambm
conhecida por anlise tcnica. 


ANBID    

Sigla de Associao Nacional dos Bancos                         de
Investimento. 


Andar de lado    

Mercado fraco, sem tendncia definida -
estagnado. 


ANDIMA   

Sigla para Associao Nacional das                         Instituies
do Mercado Aberto Rene bancos comerciais,
mltiplos e de investimento, sociedades corretoras e
distribuidoras de valores. 


Anuidade 

Tarifa paga pelos clientes anualmente. Como se fosse uma renovao do
contrato entre cliente e                         instituio. 


Anuidade
antecipada       

Anuidade  uma srie de pagamentos que o
consumidor deve realizar de acordo com o contrato
assumido. A anuidade antecipada determina que o fluxo de
pagamentos a ser realizado pelo consumidor comea
imediatamente, ou seja,  uma anuidade com fluxo de
caixa de incio imediato. 


Anuidade
vencida  

Anuidade com fluxo de caixa que se                         inicia no
perodo seguinte. O contrato assumido por este
consumidor determina que o primeiro pagamento s deve se
realizar no perodo seguinte. 


Aplicao        

Emprego da poupana na aquisio de                         ttulos, com
o objetivo de auferir rendimentos. 


Aplice  

Documento emitido pelo Segurador aps                         aceitao
da cobertura de risco proposta pelo                       Segurado. 


Aposta   

Jargo utilizado pelos profissionais do                         mercado
financeiro. Significa deciso de investimento
baseada em expectativas de ganho ou retorno, porm com
certo grau de incerteza. Ex.:  impossvel determinar a
cotao de um papel no futuro, mas  possvel fazer uma
estimativa baseada em anlises. Muitas vezes essas
anlises indicam claramente o que deve ser feito; muitas
vezes no, apenas sinalizam tendncias, mas a situao
exige uma deciso. Nesses casos, o profissional de
mercado deve utilizar sua experincia e competncia para
decidir se toma esta ou aquela deciso. Da vem a
expresso "aposta". 


Apregoao       

Ato de apregoar a compra ou venda de                         aes,
mencionando-se o papel, o tipo, a quantidade de
ttulos e o preo pelo qual se pretende fechar o
negcio, executado por um operador, representante de
sociedade corretora, na sala de negociaes(prego). 


Aquisio
horizontal       

Fuso de duas empresas que produzem os                         mesmos
tipos de bens e servios. 


Aquisio
vertical 

Fuso de duas empresas que produzem bens                         de dois
diferentes estgios da produo. Normalmente
entre uma empresa e sua fornecedora, onde a primeira
passa a controlar mais etapas da produo do bem final. 


Arbitragem       

1.Operao na qual um investidor aufere                         um lucro
sem risco, realizando transaes simultneas em
dois ou mais mercados.
2.Sistemtica que possibilita                         a liquidao
fsica e financeira das operaes                         inter-praas,
por meio da qual a mesma pessoa, fsica ou
jurdica, atuando no mercado a vista, poder comprar em
uma bolsa e vender em outra, a mesma ao, em iguais
quantidades, desde que haja convnio firmado entre as
duas bolsas. 


Arrendador       

Pessoa fsica que cede seus ativos para                         uso de
terceiros atravs de um contrato. 


Arrendamento     

Contrato entre duas partes no qual uma                         cede
ativos imobilizados (ativos permanentes) para a
outra, mediante pagamento. 


Arrendatrio     

Pessoa que paga pelo uso de ativos de                         terceiros
na forma de aluguel. 


Assemblia Geral                         Extraordinria
(AGE)    

Reunio dos acionistas, convocada e                         instalada na
forma da lei e dos estatutos, a fim de                         deliberar
sobre qualquer matria de interesse social. Sua convocao no 
obrigatria, dependendo das                         necessidades
especficas da empresa. 


Assemblia
geral
ordinria
(AGO)    

Convocada obrigatoriamente pela                         diretoria de uma
sociedade annima para verificao dos
resultados, leitura, discusso e votao dos relatrios
de diretoria e eleio do conselho fiscal da diretoria. Deve ser
realizada at quatro meses aps o encerramento
do exerccio social. 


Asset    

Vide ativo. 


Asset
allocation       

Expresso em ingls para alocao de                         recursos,
utilizada pelos profissionais do mercado
financeiro para fazer referencia  escolha de ativos
para a sua carteira administrada. Asset Allocation  o
ato do administrador do fundo selecionar, entre os
diversos tipos de ativos, aqueles que faro parte da
carteira do fundo e em que percentual de participao. 


Ativo    

Bens, direitos e valores pertencentes a                         uma
empresa ou pessoa. Ex: Imveis, dinheiro aplicado,
aes, jias, etc. No mercado financeiro  comumente
utilizado o sinnimo equivalente em ingls - asset. 


Ativo
circulante       

So os ativos mais lquidos da empresa,                         ou seja,
existe grande facilidade e rapidez em
converter-se esses bens ou direitos, em dinheiro. Ex.:
duplicatas a receber. Na linguagem tcnica da
contabilidade,  definido como os bens e direitos a
realizar num prazo inferior a 365 dias da data do
encerramento do exerccio social. 


Ativo financeiro 

Todo e qualquer ttulo representativo de                         parte
patrimonial ou dvida. 


Ativo                                                 fixo ou
Ativo                         permanente 

So ativos que a empresa no tem                         inteno de
vender a curto prazo e que dificilmente                         seriam
convertidos imediatamente em dinheiro, diante de
uma necessidade financeira. Ex. prdios, mquinas,
equipamentos, etc. 


Ativo-objeto     

Nome utilizado para designar os ativos                         primrios
dos derivativos. Instrumento ou ativo                         designado
que pode ser entregue para um contrato de
opes. Por exemplo, o ativo pode ser referenciado em:
aes, commodities, moedas, ndices, instrumentos
financeiros, ou contratos futuros (no caso de uma opo
sobre contrato futuro). 


Ativos
monetrios       

O ativo circulante  constitudo pelos                         ativos de
curto prazo de uma empresa, entre eles: o
montante disponvel em caixa e em bancos, as contas a
receber e os estoques mantidos pela empresa. Os ativos
monetrios levam em considerao apenas a parte
monetria do ativo circulante. Contabilmente,
correspondem ao ativo circulante de uma empresa menos
seus estoques, de forma que o valor residual esteja na
forma de moeda. 


Aturio  

Tipo de clculo matemtico. Muito                         utilizado
pelas companhias de seguro para determinar o
preo das aplices de seguro a partir do estudo das
probabilidades de que ocorram acidentes ou sinistros. 


Auditor
financeiro       

Profissional responsvel por fiscalizar                         as
operaes financeiras da empresa. 


Auditoria        

Exame da sade financeira de uma                         empresa,
realizada de forma independente, sem nenhum
vnculo permanente com a empresa. Esta avaliao busca
dar maior credibilidade s informaes divulgadas, bem
como maior segurana para os usurios das mesmas. 


Aumento
de capital       

Incorporao de reservas e/ou novos                         recursos ao
capital da empresa. Realizado, em geral,
mediante bonificao, elevao do valor nominal das
aes e/ou direitos de subscrio pelos acionistas, ou
tambm pela incorporao de outras empresas. 


Aumento do valor nominal 

Alterao do valor nominal da ao em
conseqncia de reservas ao capital de uma empresa sem
emisso de novas aes. 


Autocorrelao   

Mede a correlao de uma varivel                         consigo
mesma ao longo do tempo. 


Averbao        

Documento utilizado pelo Segurado para                         informar
 Seguradora sobre verbas e objetos a garantir
nas aplices abertas. Muito utilizado no Seguro de
Transportes. 


Averbadora       

Pessoa jurdica contratante de plano de                         seguro
de previdncia privada, que no  participante do
custeio do mesmo. 


Averso a                                                 risco    

Caracterstica de investidores que no                         querem
correr riscos; aceitando, portanto, obter um
retorno menor dos seus investimentos.

Balana comercial        Conta do balano de       pagamentos de um pas. O
saldo da balana comercial  a diferena       entre o volume de
exportaes e o volume de importaes de produtos e       servios
realizadas pelo pas em determinado perodo. Quando o valor       das
exportaes supera o das importaes, dizemos que h um supervit
comercial. No caso contrrio, temos um dficit comercial. 
Balana
de servios      Conta do Balano de       Pagamentos de um pas onde
so registradas determinadas transaes com       o exterior.  dividida
em Servios de Fatores - onde so contabilizados       os pagamentos
efetuados e recebidos do exterior derivados dos fatores de
produo, como lucros, salrios, juros e dividendos -, e Servios de No
Fatores - onde so levados em conta os pagamentos e recebimentos de
fretes e seguros dos produtos importados, gastos com viagens
internacionais, royalties, direitos autorais e servios governamentais. 
Balance
transfer  a transferncia do       saldo da dvida de um carto para
outro. O carto novo lquida a dvida       do outro carto, sendo a
dvida refinanciada  taxa mais baixa. 
Balanceados      Classificam-se neste       segmento os fundos
regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM que       busquem retorno
no longo prazo atravs de investimento em diversas       classes de
ativos (renda fixa, aes, cmbio, por exemplo). 
Balancete        Balano parcial da situao       econmica e do estado
patrimonial de uma empresa, referente a um perodo       de seu
exerccio social. 
Balano  Instrumento atravs do       qual as empresas divulgam sua
situao patrimonial, no qual consta todos       os bens, valores,
direitos e obrigaes que possuem. Geralmente        publicado no final
do ano. 
Balano
de
pagamentos       Demonstrativo das contas       externas de um pas.
Pelo Balano de Pagamentos ficamos conhecendo de       que forma podemos
dividir o fluxo de cmbio de um pas durante o ano       entre as contas
comerciais, o servio da dvida, gastos com fretes e       fluxo de
capitais como emprstimos e investimentos diretos.

Bancassurance    Cooperao entre uma       seguradora e um banco, que
pode apresentar-se de diversas formas, tais       como: relao de
propriedade, utilizao do balco para venda, intercmbio       de
atividades e outras. Aqui no Brasil o termo "bancassurance"       
usualmente utilizado para indicar a ligao da seguradora com o banco
pela utilizao deste ltimo como canal de distribuio dos produtos
de seguro. 
Banco
Central
do Brasil        O Banco Central do Brasil(BACEN       ou BC)  um rgo
federal que atua como o banqueiro do Governo, responsvel       por
gerir o sistema financeiro, fazendo cumprir as disposies que
regulam o funcionamento do sistema. Entre suas principais atribuies
esto a emisso de moeda, o financiamento da dvida publica, etc. 
Bancos
comerciais       Bancos que operam no       varejo, junto ao grande
pblico e oferecem diversos servios, dentre os       quais a conta
corrente e a caderneta de poupana. 
Bancos
de
investimento     Bancos que atuam no       atacado. Seus principais
servios so oferecidos a pessoa jurdica na       forma de
intermedirios em fuses e colocao de ttulos. 
Bandeira  a instituio que       autoriza o emissor a gerar cartes
com sua marca e que coloca       estabelecimentos no mundo inteiro 
disposio do portador para utilizao       deste carto. Ex: Visa,
MasterCard e American Express. 
Base
monetria        Designa a soma do total de       dinheiro em poder do
pblico e do dinheiro dos bancos comerciais (soma do       dinheiro nos
caixas, do dinheiro depositado voluntariamente e       compulsoriamente
no Banco Central). 
BB       Sigla utilizada para       designar o Banco do Brasil. 
BBC
Bnus do
Banco Central    Sigla de Bnus do Banco       Central.
Ttulo de curto prazo emitido pelo Bacen, que rende uma taxa definida
pelo prprio Bacen. 
Benchmarking     BENCHMARKING  um processo       gerencial desenvolvido
e sistematizado no Ocidente, mas cujas origens       encontram-se em
prticas ancestrais adotadas pelos japoneses e copiadas e
adaptadas pelas empresas norte-americanas.  um processo contnuo e
sistemtico para avaliar, medir e comparar produtos, servios, processos
e funes de empresas identificadas como "melhores da classe"       com
a finalidade de melhoria da organizao, comparao com os
concorrentes, desenvolver objetivos produto e processo e estabelecer
prioridades e metas. A idia bsica  de que, ainda que no haja um
modelo ideal a ser seguido, existem muitas empresas excelentes com as
quais se pode aprender coisa relevante. 
Beneficirio     Pessoa fsica ou jurdica       a quem o segurado
reconhece o direito de receber a quantia correspondente       a
determinada indenizao derivada da aplice do seguro. Em princpio,
o segurado  o beneficirio do seguro, mas tambm h casos em que ele
indica um beneficirio (plano de previdncia privada e seguros de vida),
onde o risco coberto  a morte do prprio segurado. Pessoa em cujo
proveito se faz o seguro. 
Beta     Medida de risco de um       ativo, que mede a sensibilidade do
ativo em relao a determinado ndice.       Ex.: Se uma ao se
comporta exatamente como o Ibovespa, dizemos que ela       tem beta=1.
Se a ao variar mais que o Ibovespa, mas no mesmo sentido,       ela
ter beta>1 (beta maior do que um). Se variar menos, mantendo o
mesmo sentido, o beta ser menor do que um (beta < 1). 
Bid      Preo de compra de um ttulo       no mercado. 
BID      Sigla de Banco       Interamericano de Desenvolvimento, rgo
internacional de ajuda a pases       subdesenvolvidos e em
desenvolvimento na Amrica Latina. 
Bilhete
de
seguro    um documento jurdico,       emitido pelo Segurador, que
substitui a aplice de seguro. Foi criado com       o objetivo de
facilitar a contratao do seguro, dispensando o       preenchimento da
proposta. 
BIRD     rgo internacional de       ajuda a pases subdesenvolvidos e
em desenvolvimento no Mundo. Tambm       conhecido como Banco Mundial,
o BIRD foi criado logo aps a 2 Guerra       Mundial para a ajudar a
Europa Oriental. 
Block-trade      Leilao de grande lote de aoes       nas bolsas de
valores. 
Blocos
econmicos       Grupos de pases que se       unem como forma de
expandir seus mercados e alcanar um maior crescimento       com a
criao de uma rea de livre comrcio em nvel mais bsico,       que
pode evoluir para uma unio aduaneira e por fim o estabelecimento de
uma moeda nica. Os principais blocos econmicos so a Unio Europia
e o Nafta. O Brasil faz parte do Mercosul. 
Bloqueio
de
posio  Operao pela qual um       aplicador impede o exerccio de sua
posio mediante a compra, em prego,       de uma opo da mesma srie
da anteriormente lanada. 
Blue       Chip  Jargo utilizado no       mercado financeiro para
definir aes de empresas tradicionais e de       grande porte, com
grande liquidez e procura no mercado de aes. O termo       "blue chip"
vem do pquer, jogo de cartas no qual as       "fichas azuis" so as
mais valiosas. 
BM&F-       Bolsa de Mercadorias e Futuros       Bolsa onde so
negociados       contratos derivativos de juros, cmbio, bolsa e de
mercadorias como boi       gordo, ouro e caf. 
BNDES    Sigla utilizada para       designar o Banco Nacional de
Desenvolvimento Econmico e Social. rgo       governamental, lhe
compete a implementao de polticas de       investimentos empresariais
de longo prazo. 
Bolsa
de
valores  Associao civil sem fins       lucrativos, cujos objetivos
bsicos so entre outros, manter local ou       sistema de negociao
eletrnico, adequados  realizao, entre seus       membros, de
transaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios;
preservar elevados padres ticos de negociao; e divulgar as operaes
executadas com rapidez, amplitude e detalhes. 
Bolsa
em alta  Quando o ndice de       fechamento de determinado prego 
superior ao ndice de fechamento       anterior. 
Bolsa
em baixa Quando o ndice de       fechamento de determinado prego 
inferior ao ndice de fechamento       anterior. 
Bolsa
estvel  Quando o ndice de       fechamento de determinado prego est
no mesmo nvel do ndice de       fechamento anterior. 
Bonificao
em aes
(filhotes)       Aes emitidas por uma       empresa em decorrncia de
aumento de capital, realizado por incorporao       de reservas e/ou de
outros recursos, e distribudas gratuitamente aos       acionistas, na
proporo da quantidade de aes que j possuem. 
Bonificao
em dinheiro      Distribuio aos       acionistas, alm dos dividendos,
de valor em dinheiro referente a       reservas at ento no
incorporadas. 
Bnus     o desconto progressivo       concedido aos segurados que no
apresentarem reclamao de indenizao       durante a vigncia da
aplice. 
Bnus
de
subscrio       A compra de um bnus de       subscrio garante ao
acionista o direito de comprar aes desta mesma       empresa dentro de
um prazo estabelecido, por um preo pr determinado.       No caso do
acionista no efetuar a compra no perodo estipulado este       perder
seu direito e no ter restituio do valor pago       antecipadamente. 
Boom     Fase no mercado de aes       em que o volume de transaes
ultrapassa, acentuadamente, os nveis mdios       em determinado
perodo, com expressivo aumento das cotaes. 
BOVESPA       - Bolsa de Valores do Estado de So Paulo  Principal Bolsa
de Valores       do pas. 
Bradies  Ttulos que foram emitidos       a partir de 1994 por pases
emergentes na renegociao de suas       respectivas dvidas externas. O
nome "brady" vem de Nicholas       Brady, secretrio do Tesouro
americano e idealizador desse processo. 
BTC
Banco de
Ttulos Calispa  Servio oferecido pala       Calispa, no qual os
investidores tem a possibilidade de disponibilizar       suas aes
custodiadas na BOVESPA (doadores) para emprstimo a outros
investidores interessados(tomadores). 
BTN      Sigla de Bnus do Tesouro       Nacional
Este ttulo no existe mais. O Governo emitia as BTNs para captar
recursos no mercado financeiro para execuo e financiamento das suas
dvidas. 
BVRJ     Bolsa de Valores do Estado       do Rio de Janeiro.

C-Bond   Um dos Ttulos de dvida       externa do governo brasileiro
com vencimento em 2014, que so usualmente       chamados de "Bradies".
Cadastro       de clientes       Conjunto de dados e informaes
gerais sobre a qualificao dos clientes das sociedades corretoras.
Caderneta       de Poupana      Aplicao tradicional que       permite
ao investidor aplicar pequenas somas com liquidez a cada 30 dias.
 o nico investimento garantido pelo Governo Federal, sendo tambm
isento de imposto de renda. 
Caixa       de registro e liquidao     Empresa responsvel pela
liquidao e compensao realizadas em bolsa. 
Calispa  Empresa controlada pela       Bolsa de Valores de So Paulo.
Sua funo  compensar e liquidar       financeiramente as operaes
realizadas na BOVESPA. 
Call     Veja Opo de Compra de Aes. 
Cmara       de Compensao      Local onde os bancos       comerciais
se juntam e fecham suas operaes dirias, compensando os       volumes
que entram e saem. Para exemplificar, imagine que o banco A recebe
vrios cheques do banco B, e vice-versa. Ao fim do dia, esses valores
so       somados e a diferena  paga ao banco que recebeu o maior
montante de       dinheiro. 
Cmbio       Flutuante, Operao de      Realizar a converso de
Reais por dlar no mercado flutuante. Vide dlar flutuante. 
Cmbio       Negro ou Cmbio paralelo, Operao de       Realizar a
converso de       Reais por dlar no mercado paralelo. Vide dlar
paralelo. 
Cmbio,       Operao de        Uma operao de cmbio       envolve a
negociao de moeda estrangeira atravs da troca da moeda de       um
pas pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior
precisa fazer uma operao de cmbio, trocando seus reais pela moeda do
pas a ser visitado. 
Candlestick      Candlesticks(grfico de       velas japonesas) uma
variante do grfico de barras, usado na Anlise Tcnica       , onde o
espao entre a abertura e o fechamento  representado por um
paralelograma ou corpo, um pouco mais largo que a barra simples e que 
branco ou transparente em caso de alta (fechamento acima da abertura) ou
escuro em caso de baixa (fechamento mais baixo que a abertura), enquanto
continuam marcadas a mxima e a mnima por linhas mais finas ou sombras.
A anlise concentra-se em formaes de curto prazo de 2 ou 3 preges
que sinalizam o predomnio temporrio da oferta ou da demanda. 
Capital   a soma de todos os       recursos, bens e valores,
mobilizados para a constituio de uma       empresa. 
Capital       aberto (companhia de)      Empresa que tem suas aes
registradas na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) distribudas entre
um determinado nmero de acionistas, que podem ser negociadas em bolsas
de valores ou no mercado de balco. 
Capital       autorizado Limite estatutrio, de       competncia de
assemblia geral ou do conselho de administrao, para       aumentar o
capital social de uma empresa. 
Capital       de giro    Capital utilizado pela       empresa para
financiar sua produo, suas vendas, seu estoque. Ex.:       dinheiro
utilizado para pagar fornecedores de matria prima, pagar
distribuidores, etc. 
Capital       de giro lquido    O capital de giro de uma       empresa
 aquele dinheiro disponvel a curto prazo, representado pelo
ativo circulante. J que a idia  o capital de giro lquido, este ser
correspondente ao ativo circulante menos o passivo circulante de uma
empresa. Ou seja: o capital de giro lquido  o capital de curto prazo
que a empresa efetivamente tem disponvel, sem o compromisso com os
passivos de curto prazo. 
Capital       de risco   Capital investido em       atividades ou
investimentos, nos quais existe possibilidade de perdas e ao       mesmo
tempo possibilidade de ganhos superiores aos habituais. 
Capital       de Terceiros       Valor dos recursos de       terceiros
utilizados para a manuteno da atividade de uma empresa. 
Capital       Especulativo       Diz-se do capital que s       procura
obter vantagens de uma determinada situao, no trazendo benefcios
para a economia ou setor no qual se acha investido. 
Capital       Externo    Capital de origem       estrangeira. 
Capital       Fechado    Caracterstica do tipo de       sociedade
annima na qual o capital, representado por aes,        dividido
entre poucos acionistas e essas aes no so negociadas em       Bolsas
de Valores. 
Capital       Financeiro  o capital representado       por ttulos,
obrigaes, certificados e outros papis negociveis e       que podem
ser convertidos em dinheiro com rapidez. 
Capital       Garantido  Modalidade de fundo de       renda varivel que
protege o investimento inicial no caso de uma variao       negativa do
ndice Ibovespa. A rentabilidade do fundo de capital       garantido 
positiva, se a rentabilidade do ndice Ibovespa tambm for
positiva. Mas se o ndice Ibovespa cair, o investidor tem assegurado que
receber no vencimento da aplicao a mesma quantia inicialmente
investida. 
Capital       Social (Equity Capital)    Valor dos recursos
financeiros colocados na empresa, pelos seus scios ou acionistas. 
Capital       social subscrito a integralizar    Parcela de subscrio
que       o acionista dever pagar, de acordo com determinao do rgo
que       autorizou o aumento de capital de uma sociedade. 
Capital       Subscrito  Valor efetivamente       depositado na empresa
pelos acionistas. 
Capitalizao    Ampliao do patrimnio,       via reinverso de
resultados ou captao de recursos, pela emisso de       aes. 
Captao Atividade das instituies       financeiras para obter
recursos para aplicao a curto, mdio e/ou       longo prazos. Ex.:
quando um investidor aplica determinada quantia num       fundo de
investimento, do ponto de vista da instituio na qual a aplicao
foi feita, esta quantia  considerada como "captada". 
Carncia Perodo de tempo em que o       investidor est impedido ou
sofrer alguma penalizao, se resgatar os       seus investimentos em
um fundo de investimento. 
Carncia Perodo de tempo adotado       nos seguros de Vida e Sade em
substituio ao exame mdico. Perodo       em que a responsabilidade do
segurador, em relao ao contrato de       seguro, fica suspensa, a no
ser por por morte acidental. Falecendo o       segurado de morte natural
durante o referido perodo, sem que seja devida       indenizao, total
ou parcial, os prmios pagos so restitudos ao       beneficirio
indicado. 
Carregamento      o percentual incidente       sobre as contribuies
pagas, para atender s despesas administrativas,       de corretagem e
colocao do plano de previdncia. Acrscimo; Margem       adicionada. 
Carto       Co-Branded   uma variao do carto       de afinidade. O
carto carrega o logotipo da empresa associada e a       bandeira,
trazendo vantagens especficas para seus associados como, por
exemplo: milhagem reas e descontos progressivos na anuidade. 
Carto       de Dbito    um carto em que voc        debitado em
conta corrente no ato da compra. 
Carteira Pode ser comparada a uma       cesta.  composta por ttulos,
aes e contratos. Ex.: carteira do       investidor:  o conjunto de
todos os tipos de investimentos que ele       possui. Carteira do fundo
de investimento: o conjunto de todos os ttulos,       papis e
obrigaes do fundo. O administrador do fundo administra essa
carteira, atravs da compra e venda. 
Carteira       de aes  Conjunto de aes de       diferentes empresas,
de propriedade de pessoas fsicas ou jurdicas. 
Carteira       de ttulos        Conjunto de ttulos de       rendas
fixa e varivel, de propriedade de pessoas fsicas ou jurdicas. 
Cartel   Grupo de empresas que fazem       um acordo para agir
coordenadamente, visando seus interesses comuns. O       tipo de cartel
mais comum  o de empresas que produzem artigos       semelhantes e/ou
operam em mercados semelhantes. 
Cauo   Depsito de ttulos ou       valores efetuados para o credor,
visando garantir o cumprimento de obrigao       assumida. 
Cautela  Certificado que materializa       a existncia de determinado
nmero de aes; tambm chamada ttulo mltiplo. 
CDB      Sigla de Certificado de Depsito       Bancrio Modalidade de
aplicao que pode render tanto uma taxa de       juros fixa quanto
varivel, dependendo da forma como foi negociado. 
CDC      Sigla de Crdito Direto ao       Consumidor. Financiamento
pessoal concedido para aquisio de bens e servios. O crdito       
geralmente utilizado para a aquisio de eletrodomsticos e veculos. 
CDI      Sigla de Certificado de Depsito       Interbancrio. Assim
como o CDB, esta  uma modalidade de aplicao que pode render
tanto uma taxa de juros fixa quanto varivel. No entanto este
certificado        negociado exclusivamente entre bancos. Essas
transaes so fechadas       por meio eletrnico e registradas nos
computadores das instituies       envolvidas e nos terminais do CETIP.
A maioria das operaes so       negociadas por um dia. A taxa mdia
diria do CDI de um dia  utilizada       como referencial para o custo
do dinheiro (juros). Por este motivo, esta       taxa tambm  utilizada
como referencial para avaliar a rentabilidade       das aplicaes em
fundos de investimento. 
Certificado      Documento que comprova a       existncia e a posse de
determinada quantidade de aes. 
Certificado       de depsito    Ttulo representativo das       aes
depositadas em uma instituio financeira. Algumas empresas do
Mercosul so negociadas nas bolsas de valores brasileiras por meio desse
mecanismo. 
Certificado       de Desdobro    Comprovante do       desdobramento de
um certificado de aes em vrios outros. 
Certificado       do Participante         o documento particular
do participante que elenca as caractersticas principais do plano de
previdncia contratado, em especial as clusulas e critrios relativos
aos benefcios. 
Cesso       de Cotas    Ceder a titularidade das       cotas de um
fundo para outra pessoa. 
CETIP    Sigla de Central de Custdia       e Liquidao de Ttulos.
Local onde se custodiam, registram e liquidam financeiramente as
operaes       feitas com todos os papis privados e os ttulos
estaduais e municipais       que ficaram de fora das regras de rolagem.
Na CETIP ficam garantidas as       operaes, pois quem compra tem
certeza da validade do ttulo e quem       vende tem certeza do
recebimento do valor. 
Chamada       de bnus   Resgate de bnus pelo       emitente, mediante
o pagamento antes do vencimento. 
Chamada       de capital Subscrio de aes       novas, com ou sem
gio, para aumentar o capital de uma empresa. 
Circuit       Breaker    Normativo adotado pelas       Bolsas de Valores
e pelo qual o prego  imediatamente interrompido toda       vez que o
ndice tenha queda de dez pontos percentuais(10%). 
Ciso     o processo de transferncia,       por uma empresa, de
parcelas de seu patrimnio a uma ou mais sociedades,       j existentes
ou constitudas para esse fim, extinguindo-se a empresa       cindida se
houver verso de todo o seu patrimnio. 
Clube       de investimentos     Grupo de pessoa fsicas (mximo
de cento e cinqenta), que aplica recursos de uma carteira diversificada
de aes, administrada por uma instituio financeira autorizada. 
Cobertura        Garantia de indenizao       ao Segurado ou aos seus
beneficirios dos prejuzos decorrentes da ocorrncia       de um dos
riscos previstos no contrato do seguro. 
Cofins   Sigla que designa a       Contribuio para o Financiamento da
Seguridade Social. Incide sobre o       faturamento bruto das empresas. 
Colocao       direta   Aumento de capital       realizado pela
subscrio de aes, pelos atuais acionistas,       diretamente em uma
empresa. 
Colocao       indireta Aumento de capital       realizado mediante
subscrio, no qual a totalidade das aes        adquirida por uma
instituio financeira ou por um grupo reunido em consrcio,       para
posterior colocao no mercado secundrio.

Combinao       de opes       Compra ou venda de duas ou       mais
sries de opes sobre a mesma ao-objeto, porm com preos       de
exerccio e/ou datas de vencimento diferentes.

Comisso       (Carto de Crdito)        a comisso paga pelo
estabelecimento  instituio que o afiliou pela utilizao do carto
por parte do usurio. Esta comisso varia de acordo com a negociao
entre a instituio e o estabelecimento. 
Comisso       de Valores Mobilirios - CVM      A CVM  uma autarquia
federal que regula, disciplina e fiscaliza as bolsas de valores e as
companhias abertas, os fundos de aes e os mercados derivativos que
tenham por referncia valores mobilirios submetidos  sua (dela CVM)
competncia. 
Comisso       Nacional de Bolsas de Valores - CNBV      Associao
civil sem fins       lucrativos, que tem a funo de representar os
interesses das bolsas de       valores do Pas perante as autoridades
monetrias e reguladoras do       mercado. 
Comitente        Pessoa que encarrega uma       outra de comprar, vender
ou praticar qualquer ato, sob suas ordens e por       sua conta ,
mediante certa remunerao a que se d o nome de comisso. 
Commercial       Paper   Nota promissria emitida       por uma empresa
no mercado externo para captao de recursos  curto       prazo,
gerando portanto uma dvida de curto prazo para a empresa. Uma
modalidade de captao de recursos no exterior para atender necessidades
financeiras de uma empresa (expanso, investimentos, etc). 
Commodity        Palavra geralmente       utilizada no plural -
commodities. Palavra inglesa que significa       mercadoria, mas no
mercado financeiro  utilizada para indicar um tipo de       produto,
geralmente agrcola ou mineral, de grande importncia econmica
internacional porque  amplamente negociado entre importadores e
exportadores. Existem bolsas de valores especficas para negociar
commodities. Alguns exemplos de commodities seriam: caf, algodo, soja,
cobre, petrleo
Commonwealth     Grupo de pases formado       pelas ex-colnias
britnicas e a Gr-Bretanha
Companhia       Aberta   Toda empresa cuja ao        comercializada
em bolsa de valores. Tambm chamadas empresas de capital       aberto. 
Compra       em margem   Aquisio de aes a       vista, com recursos
obtidos pelo investidor por meio de um financiamento       com uma
sociedade corretora que opere em Bolsa.  uma modalidade de operao
da Conta Margem. 
Compulsrio      Parte dos recursos       aplicados em depsitos  vista
e a prazo que ficam retidos no Banco       Central, por determinao do
mesmo. "Recolher o compulsrio"       significa a obrigao que as
instituies financeiras tm de       depositar no BACEN o percentual
por este determinado, sobre o montante de       seus depsitos  vista e
 prazo. Quando os responsveis pela poltica       econmica decidem
"enxugar o mercado", ou seja, retirar       dinheiro de circulao, uma
forma bastante comum de fazer isso        aumentar o percentual do
recolhimento compulsrio. 
Compulsrio       sobre Fundos de Investimento   Por determinao do
Banco       Central, os fundos de investimento tambm recolhem
compulsrio sobre os       valores aplicados no fundo. Atualmente, os
fundos de curto prazo recolhem       50% de compulsrio, os fundos de
trinta dias recolhem 5% e os fundos de       60 dias ou mais, no
recolhem compulsrio. Essas diferenas nos       percentuais explicam,
em parte, a diferena de rentabilidade entre essas       modalidades de
fundos.  importante ressaltar que esses recolhimentos no       afetam
o investidor do fundo, pois a quantia por ele aplicada 
transformada em cotas do fundo, podendo ser resgatada a qualquer
momento,       respeitadas as carncias e independente dos valores
recolhidos ao Banco       Central. 
Concordata       Benefcio concedido por       lei  empresa insolvente,
que no tem condies momentneas de saldar       seus compromissos,
para evitar ou suspender a declarao de sua falncia,       ficando
obrigada a liquidar suas dvidas dentro de um prazo estabelecido
judicialmente. 
Condies       Gerais de um Seguro      Conjunto de clusulas
contratuais que obrigam e do direitos tanto ao Segurado como ao
Segurador. Dizem respeito a todos os contratos de um mesmo ramo de
seguro. 
Condies       Particulares de um Seguro        Conjunto de clusulas
contratuais que obrigam e do direitos tanto ao Segurado como ao
Segurador. Dizem respeito s diferentes modalidades de cobertura que
possam existir dentro de um mesmo ramo de seguro. 
Condomnio       O conceito de condomnio        anlogo ao de
condomnio de um prdio residencial. Todo fundo de       investimento 
um condomnio, aberto ou fechado. Os fundos de       investimento
disponveis para os investidores aplicarem so condomnios
abertos, no sentido de que qualquer investidor que possua a quantia para
a       aplicao mnima definida e que deseje aplicar, pode ser um
cotista do       fundo, tornando-se ento um "condmino" com direitos e
obrigaes       estabelecidos pelo regulamento especfico daquele
fundo. 
Confirmao      Aviso que o corretor d ao       cliente da efetivao
de uma negociao com aes. 
Conselho       Monetrio Nacional        rgo federal responsvel
pela formulao da poltica da moeda e do crdito, e pela orientao,
regulamentao e controle de todas as atividades financeiras
desenvolvidas no Pas. 
Conservador      Caracterstica do       investidor ou do fundo de
investimento que procura aplicaes com menor       risco e portanto com
retornos mais estveis ao longo do tempo. 
Conta       de Capital Autnomo  Esta conta do Balano de
Pagamentos contabiliza todo o capital que entra e sai do pas pelas
foras       do mercado, ou seja, pela vontade dos indivduos e empresas
que esto no       mercado. 
Conta       de Capital Compensatrio     Quando um pas necessita
de determinado montante para zerar o Balano de Pagamentos, pode
conseguir recursos que entram no pas exatamente com este propsito. Na
maioria das vezes, os pases recorrem a emprstimos regulatrios do
FMI. 
Conta       margem       Forma de negociao de aes       que
possibilita ao investidor obter, em uma sociedade corretora,
financiamento para compra dos ttulos e/ou emprstimo dos papis para
venda. Essas operaes so feitas no mercado a vista de bolsa. O custo
e liquidao do financiamento, bem como a remunerao do emprstimo
dos ttulos e sua devoluo, so pactuados diretamente entre o
investidor e a corretora. 
Contabilidade       fiscal       Contabilidade de uma       empresa
realizada sob as regras da Receita Federal (IRS). 
Contabilidade       societria   Contabilidade realizada       pela
empresa sob as regras da Comisso de Padres de Contabilidade
Financeira (FASB). 
Contas       Pblicas     a contabilidade do       Governo. Pode se
referir ao Governo Federal, Estadual ou Municipal, assim       como a
todos eles juntos. A grosso modo,  o quanto o Governo gastou e o
quanto ele arrecadou. 
Contrato       a termo   Estabelece que um ativo ser       vendido no
futuro por um preo determinado no presente. 
Contrato       de Cmbio Contrato para troca de       moedas. O contrato
de cmbio entre dlar e real fixa a quantidade de       reais que devem
ser trocados por uma quantidade de dolres. Empresas       exportadoras
e importadoras utilizam frequentemente contratos de cmbio,       que
tm suas regras estabelecidas pelo Banco Central. 
Contrato       de Opo   o contrato pelo qual se       firma o direito
de uma parte comprar ou vender a outra parte, at(ou em)
determinada data, uma quantidade de um ativo-objeto a um preo
pr-estabelecido. 
Contrato       de venda condicional      Instrumento que permite que
uma parte mantenha a posse de um ativo at que a outra complete o
pagamento. 
Contrato       Futuro    So contratos padronizados       pela BM&F e
atravs dos quais so negociados diferentes ativos       financeiros. 
Contribuio      o valor de aporte       efetuado ao plano de
previdncia. 
Controle       Acionrio Posse, por um acionista ou       grupo de
acionistas, da maior parcela de aes, com direito a voto, de       uma
empresa, garantindo o poder de deciso sobre ela. 
Converso        Mudana das caractersticas       de um ttulo. No caso
de aes, pode ser sua transformao, quanto        forma (de
nominativa para escritural) ou  espcie (de ordinrias em
preferenciais ou vice-versa)dependendo de deliberao de assemblia
geral extraordinria e do disposto no estatuto social de uma sociedade
annima. 
Copom    Sigla de Comit de Poltica       Monetria. rgo
governamental encarregado de formular a poltica       monetria do
Pas. 
Correlao       Ferramenta que mede a       dependncia que existe
entre duas variveis. 
Corretagem       Taxa de remunerao de um       intermedirio
financeiro na compra ou venda de ttulos. 
Corretor Intermedirio na compra e       venda de ttulos. 
Corretora        Veja Sociedade Corretora 
Corretores       de Seguros      Profissionais legalmente
autorizados a intermediar o contrato de seguro entre a Seguradora e o
Segurado. Orientam e esclarecem o Segurado sobre as coberturas que se
encaixam ao seu perfil. 
Cosseguro        Operao em que mais de       um Segurador participa
diretamente, em uma mesma aplice, de um mesmo       risco. Cada
Segurador  responsvel por uma quota do seguro. O prmio       pago 
dividido na proporo da quota de cada Segurador. 
Cota     Frao de um fundo. Todo       valor aplicado em um fundo 
transformado em uma quantidade de cotas que       iro evoluir de acordo
com o desempenho da carteira do fundo. Todo       investidor de um fundo
 proprietrio de cotas desse fundo.       Multiplicando a quantidade de
cotas pelo valor atualizado da cota, o       investidor obtm o valor
atualizado do seu investimento inicial. 
Cotao   o valor de qualquer       ativo negociado no mercado. 
Cotao       de abertura        Cotao de um ttulo na       primeira
operao realizada em um dia de negociao. 
Cotao       de fechamento      ltima cotao de um ttulo       em
uma dia de negociao. 
Cotao       mxima     A maior cotao atingida       por um ttulo no
decorrer de um dia de negociao. 
Cotao       mdia      Cotao mdia de um ttulo,       constatada no
decorrer de um dia de negociao. 
Cotao       mnima     A menor cotao atingida       por um ttulo no
decorrer de um dia de negociao. 
CPI       dos EUA        ndice de Preos ao       Consumidor americano.
Mede a variao dos preos em estabelecimentos do       varejo, que
vendem diretamente aos consumidores. 
CPMF     Sigla de Contribuio       Provisria sobre Movimentao
Financeira. Contribuio federal que        cobrada sobre todo dinheiro
que sai de uma conta corrente, no importando       o motivo da
retirada, seja para pagar uma conta, seja para aplicar em um       fundo
de investimento. O valor da CPMF  de 0,38% sobre a movimentao.
Ex.: ao se sacar um cheque no valor de R$ 1000,00, paga-se R$ 3,80 de
CPMF,       debitado automaticamente na conta corrente. 
Crack    Ocorre quando as cotaes       das aes declinam velozmente
para nveis extremamente baixos. 
Credit       Score       Modelo estatitsco       utilizado para pontuar
e classificar os proponentes do carto. 
Crdito       ao Consumidor      Quantidade total de       dinheiro que
est disponvel para emprstimos ao consumidor. 
Crdito       mercantil  Quantidade total de       dinheiro que est
disponvel para emprstimos a empresas. 
Crdito       Rotativo   Tem o mesmo significado que       revolving.
Isto , voc pode refinanciar seu extrato pagando um valor       minmo.
As insituies cobram uma taxa de juros para isto. 
Cupom    Valor pago periodicamente       atrelado a algum ttulo. 
Cupom       Cambial      Diferena entre a taxa de       juros interna e
a desvalorizao da taxa de cmbio do pas. 
Curto       prazo        Perodo onde determinados       fatores de
produo so fixos. Por exemplo: no curto prazo, uma empresa       pode
alterar a mo de obra empregada, mas no tem como alterar o tamanho
da planta de sua fbrica. A possibilidade de alterar todos os fatores s
existe para o longo prazo. Na contabilidade, curto prazo  o tempo que
contempla um perodo de produo. 
Custo       de oportunidade      Quando um investidor tem       diversas
opes de investimento, compara os ganhos da alternativa       escolhida
com o custo de oportunidade, que corresponde ao ganho que ele       iria
obter se optasse pela aplicao mais lucrativa. 
Custo       fixo Custos que a empresa tem de       incorrer pelo simples
fato de existir, mesmo sem produzir nada, como       aluguel das
instalaes, eletricidade e outros. Por serem fixos, a       empresa no
pode alter-los no curto prazo, como, por exemplo, aumentar       ou
diminuir o tamanho da planta da fbrica. 
Custo       irrecupervel        Quando uma empresa inicia       sua
produo ou um novo projeto e depois desiste, j realizou
determinados custos que no so recuperveis, ou seja, dos quais ela no
poder se desfazer. Por exemplo, uma empresa que contrate trabalhadores
para um novo projeto ter que remuner-los mesmo que o projeto no v
adiante. 
Custo       varivel     So os custos que variam       de acordo com a
quantidade produzida. Quando a empresa decide aumentar sua
produo, determinados custos precisam subir, como o nmero de
trabalhadores ou a quantidade de encomendas aos fornecedores. Tais
custos       so variveis e tm como caracterstica a possibilidade de
serem       alterados, aumentados ou diminudos no curto prazo. 
Custdia Guarda de ttulos e       valores.  o local onde os ttulos e
as aes so registrados em nome       de quem os comprou, garantindo a
sua propriedade. 
Custdia       de ttulos        Servio de guarda de ttulos       e de
exerccio de direitos, prestado aos investidores. 
Custdia       fungvel  Servio de custdia no       qual os valores
mobilirios retirados podem no ser os mesmos       depositados, embora
sejam das mesmas espcie, qualidade e quantidade.       Deixa de existir
a necessidade de se retirar exatamente o mesmo       certificado
depositado. 
Custdia       infungvel        Servio de custdia no       qual os
valores mobilirios depositados so mantidos discriminadamente
pelo depositante. 
Custos       de agency   Custos assumidos pelos       acionistas da
empresa para resolver conflitos entre os administradores,       credores
ou acionistas da empresa. Incluem os custos de observar se tais
administradores esto maximizando os ganhos dos acionistas.
CVM      A CVM  uma autarquia       federal que regula, disciplina e
fiscaliza as bolsas de valores e as       companhias abertas, os fundos
de aes e os mercados derivativos que       tenham por referncia
valores mobilirios submetidos  sua (dela CVM)       competncia.

D+       Jargo utilizado no       mercado financeiro que expressa o dia
da operao e o dia da sua liquidao.       D+0= hoje; D+1= amanh;
D+2= depois de amanh; e assim por diante. Ex.:       o cliente enviou
um DOC hoje, mas ele ser creditado apenas amanh. O crdito       do
DOC ocorre em D+1. O "D" significa o dia em que a operao       foi
comandada ou combinada verbalmente (tal como uma ordem de resgate de
um fundo, pelo telefone). O "+ seguido de um nmero" significa       o
nmero de dias necessrio para que a instituio financeira efetive
realmente a operao. Ex.: as ordens de resgate em fundos de aes
ocorrem geralmente em D+3. O investidor ordena o resgate hoje (em
"D") e o crdito em sua conta corrente ocorrer trs dias       depois,
com o valor da cota de "D". 
Data       de Concesso de Benefcio      a data prevista para
concesso do benefcio do plano de previdncia. 
Data       de declarao Data na qual o conselho       administrativo de
uma empresa libera, na forma de uma resoluo, o       pagamento de
dividendos aos titulares registrados. 
Data       de exerccio da opo Data de registro em prego       da
operao de compra ou de venda a vista das aes-objeto da opo. 
Data       de Inscrio   a data do registro, pela       EAPP, da
propostade inscrio do interessado em participar do plano de
previdncia, concomitantemente  comprovao do pagamento da primeira
contribuio. 
Data       de pagamento  Data na qual a empresa faz       a remessa de
cheques relativa ao pagamento dos dividendos. 
Data       de registro   Data na qual os registrados       no razo de
aes, aqueles que possuem as aes so apontados como
beneficirios de dividendos e direitos sobre as aes. 
Data       de vencimento da opo        O dia que se extingue o
direito de uma opo. 
Data       ex-direito    Data em que uma ao comear       a ser
negociada ex-direito (dividendo, bonificao, subscrio), na
bolsa de valores. 
Day-trade        Conjugao de operaes       de compra e de venda
realizadas em um mesmo dia, dos mesmos ttulos, para       um mesmo
comitente, por uma mesma sociedade corretora, cuja liquidao       
exclusivamente financeira. 
Dealer   So as instituies       credenciadas pelo Banco Central a
participar dos leiles informais. Os       dealers so escolhidos dentre
os bancos mais ativos no mercado. Eles tm       a responsabilidade de
informar os demais bancos sobre o leilo informal.       Bancos que
falham com essa obrigao so descredenciados pelo BC. 
Debnture        Quando uma empresa quer       captar recursos
(conseguir dinheiro) para investir e/ou pagar dvidas,       pode emitir
ttulos denominados debntures. Os investidores que compram       as
debntures; em troca, recebem uma taxa de juros fixa ou varivel
sobre o valor emprestado. Normalmente os prazos so superiores a um ano.

Debntures       conversveis em aes   Aquelas que, por opo de
seu portador, podem ser convertidas em aes, em pocas e condies
pr- determinadas. 
Dedues       estatutrias      Parte dos lucros de uma       empresa
que, conforme determinao. 
Dficit  Sempre que uma determinada       conta  negativa, ela  tida
como defcitria.  o saldo negativo       entre receitas e despesas,
entradas e de recursos. 
Dficit       Comercial   o valor das importaes,       que supera ao
valor das exportaes, de um Pas. 
Dficit       Nominal    Valor que se gasta acima do       que se
arrecada, durante um certo perodo de tempo. Ex: quando se declara
que "o dficit nominal do Governo no ano foi de R$ 50 Bilhes",
significa que as despesas do Governo foram R$ 50 Bilhes acima do valor
das receitas. 
Dficit       Primrio   Valor gasto pelo Governo e       que excede o
valor de sua arrecadao, sem levar em considerao a       despesa
realizada com o pagamento dos juros da dvida pblica. 
Dficit       Pblico    Valor que o Governo gasta       acima do que
arrecada, durante um perodo de tempo, considerando-se os       valores
nominais, ou seja, somando a inflao e a correo monetria       do
perodo. Geralmente a expresso diz respeito ao Governo Federal, mas
pode ser aplicada tambm a governos estaduais. 
Deflao  a queda do nvel geral       de preos. O oposto de inflao.

Demanda  Procura por bens e servios.       A expresso "aquecimento da
demanda" significa que a procura       por determinado bem ou servio
aumentou consideravelmente. 
Democratizao       do capital  Processo pelo qual a       propriedade
de uma empresa fechada se transfere, total ou parcialmente,       para
um grande nmero de pessoas que desejam dela participar e que no
mantm, necessariamente, relaes entre si, com o grupo controlador ou
com a prpria companhia. 
Demonstraes       Financeiras  Demonstrao das       principais
contas da empresa, relatadas no balano patrimonial, demonstrao
de resultado, demonstrao das origens e aplicaes de recursos,
alteraes do patrimnio lquido e notas explicativas. 
Denominao      Valor inicial ou principal       de uma obrigao, ou
seja, seu valor de face. 
Depreciao      Perda de valor de algum       ativo em decorrncia do
uso, da ao do tempo, da obsolescncia tecnolgica       ou reduo no
preo de mercado. 
Derivativo       Cambial Derivativos so ativos       financeiros cujos
valores e caractersticas de negociao esto       amarrados aos ativos
que lhes servem de referncia. A palavra derivativo       vem do fato
que o preo do ativo  derivado de um outro. Os derivativos
cambiais, normalmente negociados na Bolsa de Mercadorias & Futuros
(BM&F), esto atrelados ao dlar. 
Derivativos      Ativos financeiros cujos       valores e
caractersticas de negociao esto amarrados aos ativos que       lhes
servem de referncia. A palavra derivativo vem do fato que o preo
do ativo  derivado de um outro. Ex.: Opo de Telebrs, o preo
desta opo  derivado do ativo "ao da Telebrs". 
Desgio  Diferena para menos entre       o valor nominal e o preo de
aquisio de um ttulo ou bem. 
Desconto  o calculo do valor       presente de uma quantia futura. Se
um indivduo deve pagar uma       determinada quantia no futuro e decide
pagar hoje, pagar menos, tendo em       vista que h um desconto pela
efetuao do pagamento com antecedncia. 
Desdobramento       de cautelas  Sistema de desdobramento de
aes, efetuado pelas bolsas de valores, de modo a adequar a quantidade
de aes ao lote- padro. 
Despesa       Financeira Valor acumulado dos       encargos financeiros
dos emprstimos e financiamentos, tais como juros,       mora, multas
contratuais, etc. 
Desvalorizao       da Taxa de Cmbio   Perda de valor da taxa de
cmbio.       Ex: a frase "o real se desvalorizou frente ao dlar" quer
dizer       que agora deveremos gastar mais reais para cada dlar
comprado. 
Desvio-padro    Medida de disperso de uma       amostra. Mede o quanto
os valores se distanciam da mdia da amostra. 
DI       Tambm conhecidos como o       CDI de um dia, os DI  Depsitos
Interfinanceiros  refletem o custo       do dinheiro de um dia
negociado no mercado interbancrio. So os DI que       estabelecem um
padro de taxa mdia diria relativa a troca de reservas
interbancrias.  essa taxa que os bancos usam como parmentro para
calcular as taxas para operaes de emprstimo(crdito). 
Diferencial      Combinao de possveis       compras e vendas de
opes sobre a mesma ao-objeto, porm de sries       diferentes. 
Direito       de retirada        Direito de um acionista de       se
retirar de uma empresa, mediante o reembolso do valor de suas aes,
quando for dissidente de deliberao de assemblia que aprovar
determinadas matrias definidas na legislao pertinente. 
Direito       de subscrio      Direito de um acionista de
subscrever preferencialmente novas aes de uma sociedade annima
quando do aumento de seu capital. 
Direitos Veja Benefcios. 
Direitos       no negociveis   Direitos que so de difcil
negociao nos mercados financeiros, como os de litigantes numa deciso
judicial. 
Direitos       negoviveis       Direitos que so de fcil
negociao nos mercados financeiros, como os de acionistas. 
Disclosure       Divulgao de informao       por parte de uma
empresa, possibilitando uma tomada de deciso consciente       pelo
investidor e aumentando sua proteo. 
Disponibilidade  Soma do dinheiro em caixa,       em contas correntes
bancrias e em aplicaes de liquidez imediata. 
Distribuidora    Veja Sociedade       Distribuidora. 
Diversificao       da Carteira "No devemos colocar       todos os
ovos numa mesma cesta". Este  o prncipio da diversificao       da
carteira. O administrador diversifica a carteira de investimentos para
diminuir o risco, comprando uma variedade de papis e ttulos, de tal
forma que o risco associado a cada um desses componentes individuais da
carteira  atenuado pelo conjunto. 
Dvida   Necessidade de pagamento de       uma determinada quantia, com
base num contrato firmado entre duas partes,       na qual uma delas
cede um ou mais ativos por um determinado perodo de       tempo e, em
troca, recebe uma compensao financeira no fim do peodo. 
Dvida       de Curto Prazo      Dvidas que tero que ser       pagas
em um prazo menor do que um ano. A expresso "curto       prazo" 
genrica, e pode ser usada para perodos que variam de       um, dois
meses, at um ano, dependendo da situao. 
Dvida       de Longo Prazo      Dvidas que tero que ser       pagas
em um prazo superior a um ano. Longo prazo  uma expresso genrica
e o perodo de tempo  qual se refere pode variar muito, dependendo da
situao. Ex.: Dvidas de longo prazo de um pas, pode significar
prazos de cinco ou trinta anos. 
Dvida       Externa Privada     Dvida das empresas       sediadas no
Brasil com credores estrangeiros, sejam governos, empresas ou
pessoas fora do pas. 
Dvida       Externa Pblica     Dvida do governo       brasileiro com
credores estrangeiros, sejam outros governos, empresas ou       pessoas
fora do pas. 
Dvida       fundeada    Dvida de longo prazo. 
Dvida       Interna Privada     Dvida das empresas com       governos,
empresas e pessoas dentro do pas. 
Dvida       Interna Pblica     Dvida do governo com       empresas,
bancos e pessoas dentro do pas. 
Dvida       Mobiliria Federal  Dvida do governo federal       com
empresas, bancos e pessoas dentro do pas. Esta modalidade de dvida
no  exatamente igual  dvida pblica interna, pois est alm do
governo federal pois contm as dvidas dos estados e municpios. 
Dvida       no fundeada        Dvida de curto prazo. 
Dividend       Yield      um ndice que mede se a       empresa  uma
boa pagadora de dividendos, levando em considerao o preo       
vista da ao. Para se chegar a esse valor,  preciso dividir o
dividendo pago por ao pela cotao atual do papel. As empresas que
atingem os maiores percentuais so aquelas que melhor remuneram seus
acionistas. 
Dividendo         a parcela do lucro da       empresa que  distribuda
aos acionistas. 
Dividendo       cumulativo       Dividendo que, caso no       seja pago
em um exerccio, se transfere para outro. 
Dividendo       por ao Corresponde ao montante       reservado ao
pagamento de dividendos por uma determinada empresa divido       pelo
nmero de aes que esta possui. As empresas conseguem as melhores
relaes entre dividendos e nmero de aes so as que mais
remuneram seus acionistas na forma de dividendos. 
Dividendo       pr rata Dividendo distribudo s       aes emitidas
dentro do exerccio social proporcionalmente ao tempo       transcorrido
at o seu encerramento. 
Divisas  Dlares e moedas       estrangeiras. As reservas internacionais
de um pas so compostas de       divisas. 
DOC      Sigla de Documento de Ordem       de Crdito. Ordens de
depsito de dinheiro entre contas bancrias. 
Dlar       Cabo Semelhante ao dlar       paralelo, com a diferena que
o valor  transferido eletronicamente para       uma conta corrente no
exterior, portanto no ocorrendo nessa transao       o manuseio fsico
das cdulas de dlar. 
Dlar       Comercial    Taxa de cmbio utilizada       nas operaes
comerciais do pas, no pagamento do servio da dvida       externa e
nas remessas de dividendos das empresas com sede no exterior. 
Dlar       Flutuante    Taxa de cmbio utilizada       nas principais
operaes financeiras e na converso de dlares de       residentes 
Dlar       Futuro       Cotao esperada pelo       mercado financeiro
do valor do dlar, no futuro. A idia bsica do dlar       futuro  que
ao compr-lo, o investidor esteja garantindo o valor que       pagar
pelo dlar no futuro, desta forma minimizando seu risco e ficando
a salvo das variaes do mercado, pois conhece hoje o valor que pagar
pelo dlar, no futuro. 
Dlar       Paralelo      o valor para comprar ou       vender dlar
fora dos meios oficiais de converso, geralmente realizada       atravs
de doleiros. Tambm conhecido como dlar black ou cmbio       negro. 
Dow       Jones  ndice usado para medir a       performance do mercado
norte-americano, composto pelas 30 aes mais       negociadas na Bolsa
de Valores de Nova Iorque - NYSE (New York Stock       Exchange). 
Dumping  Venda de produtos a preos       mais baixos que os custos, com
a finalidade de eliminar os concorrentes e       conquistar fatias
maiores de mercado.

E-card   Carto virtual, isto ,       sem o uso do plstico, em que o
cliente s possui o nmero do carto.       S pode ser utilizado em
compras na internet. 
Ebitda   A sigla em ingls       significa Earnings Before Interests,
Taxes, Depreciation and Amortization.        o lucro antes do pagamento
de juros, impostos, depreciao e amortizao       do diferido. 
Efeito       co-seguro   Refere-se a viso de que a       fuso de duas
empresas diminui a probabilidade de qualquer uma delas       ficar
inadimplente. 
Efeitos       colaterais Inovaes tecnolgicas e       novos projetos
normalmente geram efeitos em outras partes da empresa. 
Emenda       de maioria especial Emenda que exige a aprovao       de
80% dos acionistas para que uma fuso seja aceita. 
Emisso  Colocao de dinheiro ou       ttulos em circulao 
Emprstimos      Contrato entre duas partes,       na qual uma 
demandante de capital e a outra  ofertante. A parte       ofertante
cede o capital para a parte demandante por determinado tempo. Em
troca, recebe um rendimento sobre este capital emprestado, que se d na
forma do pagamento de juros. 
Emprstimos       de Regularizao       Quando um pas fecha o seu
Balano de Pagamentos com deficit, necessita de recursos para
equilibr-lo.       Ento, recorre a emprstimos de regularizao,
normalmente cedidos por       instituies internacionais como o Fundo
Monetrio Internacional (FMI)       e o Banco Mundial (Bird). 
Endividamento    Montante de dvidas de uma       empresa, governo ou
pessoa fsica. 
Entidade       Aberta de Previdncia Privada      toda entidade
constituda       com a finalidade nica de instituir planos de peclios
e/ou rendas,       mediante contribuio regular de seus participantes. 
Entidade       Fechada de Previdncia Privada     toda entidade
constituda       sob a forma de sociedade civil ou fundao, com a
finalidade de       instituir planos privados de concesso de benefcios
complementares ou       assemelhados ao da previdncia social,
acessveis aos empregados ou       dirigentes de uma empresa ou grupo de
empresas, as quais, para os efeitos       do regulamento que as regem,
so denominadas patrocinadoras. 
Equilbrio       do Mercado      Diz-se que um mercado       financeiro
est em equilbrio quando os compradores e os vendedores       chegam a
um consenso quanto aos preos usuais dos ativos transacionados.
Para haver um equilbrio no mercado, a oferta e a procura de um
determinado ativo devem ser razoavelmente equivalentes, caso contrrio
um       dos lados ou quer comprar barato (oferta excessiva) ou vender
caro       (demanda excessiva), levando ao desequilbrio do mercado 
Equity   Patrimnio Lquido. So       os direitos residuais dos
acionistas sobre os ativos da empresa, calculado       subtraindo-se o
passivo total do ativo total. 
Escala   Quando uma empresa aumenta       sua escala, aumenta sua planta
e, em conseqncia, sua produo.       Ganhos de escala, esto
associados ao aumento da planta da empresa, que,       na maioria das
vezes, vm na forma de um menor pagamento aos seus       fornecedores,
em funo do aumento da quantidade comprada. 
Especulao      Negociao em mercado com       o objetivo de ganho,em
geral a curto prazo. 
Estabelecimento   a loja ou prestadora de       servios que aceita os
cartes de crdito da bandeira, para pagamento       de bens ou
servios. 
Estabilizao    Estabilizao significa       reduzir ou diminuir a
variao das taxas de algum indicador econmico       para os nveis de
pases desenvolvidos. Ex: estabilizar a inflao        reduzir a taxa
de inflao para nveis equivalentes  dos pases       desenvolvidos. 
Estagflao      Situao em que a       economia de um pas encontra-se
simultaneamente em recesso com inflao. 
Estipulante      Pessoa fsica ou jurdica       que contrata um seguro
a favor do Segurado. 
Estoque  Quantidade guardada de       algum ativo para venda futura. Ex:
Uma loja guarda um estoque do produto       que vende para caso o
consumo seja maior do que o esperado, ela tenha como       atender os
pedidos. 
estrutura       de capital       Combinao de diversas
modalidades de capital de terceiros e capital prprio por uma empresa.
Conhecida tambm como estrutura financeira. 
EURO     Nome da nova moeda do       Mercado Comum Europeu e que entrou
em vigor no dia 01/01/99. 
Eurodlar        Nos anos 70, em decorrncia       da crise do petrleo,
os pases produtores de petrleo passaram a       acumular grandes
montantes de dlares que, em sua maioria, foram       aplicados em
bancos situados na Europa, por isso ficaram conhecidos como
Eurodlares. 
Ex-direitos      Denominao dada a uma ao       que teve exercidos os
direitos concedidos por uma empresa. 
Excedente       Financeiro        o resultado apurado,       durante o
perodo do benefcio do plano de previdncia, pela diferena       entre
a taxa de rentabilidade lquida obtida pela aplicao dos       recursos
da reserva matemtica de benefcios concedidos e a remunerao
garantida, nos termos do Regulamento e conforme Nota Tcnica Atuaria. 
Excluso       do direito de preferncia O estatuto da empresa
aberta que contiver autorizao para aumento do capital pode prever a
emisso, sem direito de preferncia, para antigos possuidores de aes,
de debntures ou partes beneficirias conversveis em aes. 
Execuo       de ordem  Efetiva realizao de uma       ordem de compra
ou venda de valores mobilirios. 
Exerccio       de opes        Operao pela qual o       titular de
uma operao exerce seu direito de comprar ou de vender o       lote de
aes-objeto, ao preo de exerccio. 
Exigibilidades   Exigncias financeiras, dvidas       que a empresa tem
de pagar. 
Expectativas       homogneas    Idia de que todos os       agentes do
mercado tm as mesmas expectativas quanto ao comportamento das
principais variveis econmicas. 
Exportao       Venda de produtos para fora       de seu pas de
origem. 
Extrato       de Conta   Relatrio de movimentaes       de dinheiro na
conta corrente ou fundo de investimento.

FAC      Sigla de Fundo de Aplicao       em Cotas, de outros fundos.
Diferente dos demais fundos de investimento, o       FAC no compra e
vende papis e ttulos no mercado. O FAC compra e       vende cotas dos
demais fundos de investimentos, ou seja,  um fundo de       fundos. 
FAC       de FIF Fundo de Aplicao em       Cotas de Fundo de
Investimento Financeiro. Este  um fundo que visa       comprar cotas de
outros fundos existentes no mercado.  uma forma de       diversificar o
risco, pois o dinheiro do investidor  aplicado em       diversos fundos
no mercado. 
FAF      Sigla do antigo e extinto       Fundo de Aplicao Financeira. 
Falncia Condio jurdica       decretada atravs de sentena judicial,
pela falta de cumprimento de       obrigaes assumidas. Pode ser
voluntria ou involuntria, como       resultado de aes dos credores
da empresa, quando esta  declarada       insolvente. 
Fator       de Renda      o valor numrico,       calculado mediante
utilizao de uma tbua biomtrica e uma taxa de       juros, utilizado
para obteno do valor do benefcio do plano de previdncia. 
Fatura    o extrato enviado para o       cliente com o valor a ser
pago. 
Fechamento       Anterior        ltima cotao do papel       no Prego
Regular do dia anterior, sem considerar o After Market. 
Fechamento       de Capital      Quando uma empresa que tem       aes
na bolsa decide tirar suas aes de negociao e voltar a ser       uma
sociedade limitada. 
Fechamento       de posio      Operao pela qual o lanador       de
uma opo, pela compra em prego de uma outra da mesma srie, ou o
titular, pela venda de opes adquiridas, encerram suas posies ou
parte delas. A expresso tambm  utilizada quando da realizao de
operaes inversas no mercado futuro. 
Fechamento       em alta Quando o ndice de       fechamento do prego
do dia for superior ao ndice de fechamento do prego       anterior. 
Fechamento       em baixa        Quando o ndice de       fechamento do
dia for inferior ao ndice de fechamento do prego       anterior. 
Fechamento       Horrio Regular ltima cotao do papel       no
horrio de prego regular, sem considerar o After Market. 
Fechamento       Horrio Regular ltima cotao do papel       no
horrio de Prego Regular, sem considerar o After Market. 
FED      Sigla de Federal Reserve       Bank, o Banco Central americano.

FGV-100  ndice elaborado pela       Fundao Getlio Vargas, que mede o
desempenho em bolsa das 100 maiores       empresas privadas brasileiras.

FIEX     Sigla de Fundo de       Investimentos no Exterior.  um fundo
de investimento domstico, que       aplica no mnimo 80% de seus
recursos em ttulos da dvida externa       brasileira. 
FIF      Sigla de Fundo de       Investimento Financeiro. Os FIFs
englobam vrios tipos de fundos de       investimento, tais como: renda
fixa, DI, etc.
So aplicaes onde o dinheiro  investido de diversas maneiras, de
acordo com o regulamento do fundo e regras de enquadramento do Bacen,
tais       como: ttulos do governo, CDBs, mercados futuros, de opes,
aes       (limitado a 49% da carteira) etc. 
FIFE      o fundo de investimento       financeiro exclusivo destinado,
unicamente, a receber durante o perodo       de diferimento, a
totalidade do montante dos recursos creditado  reserva       matemtica
de benefcios a conceder. 
Filhote  Veja Bonificao em aes. 
Financiamento    Aquisio de bens que sero       pagos ao longo de um
perodo de tempo, acrescidos de uma taxa de juros. 
Financiamento       interno      Uma empresa que consegue se
auto-financiar, atravs dos fluxos de caixa gerados internamente.
Contabilmente,  igual ao lucro lquido mais depreciao menos
dividendos. 
Firma       individual   Empresa de um nico       proprietrio. 
FITVM    Fundo de Investimento de Ttulos       e Valores Mobilirios. 
a nova categoria onde esto concentrados todos       os fundos de renda
varivel, em substituio aos antigos FMIA (Fundo Mtuo       de
Investimento em Aes) e FMIA-CL (Fundo Mtuo de Investimento em Aes
- Carteira Livre). 
Float    Rendimento que se consegue       entre o tempo que o dinheiro 
disponibilizado at o seu uso. Por       exemplo, se o caixa de uma
empresa num banco est rendendo, o float  a       diferena entre esse
valor que rende e o valor contbil que a empresa       possui no caixa
em conta bancria. 
Fluxo       de Caixa      o fluxo de entradas e sadas       de
dinheiro do caixa de uma empresa. Importante medida para se determinar
o valor de uma empresa, atravs do mtodo do fluxo de caixa descontado. 
FMI      Sigla de Fundo Monetrio       Internacional, instituio que
congrega 182 pases. O FMI tem como       finalidade bsica emprestar
recursos aos pases membros que estejam com       dificuldades de
cumprir com seus pagamentos a outros membros. 
Franquia Valor calculado       matematicamente, at o qual o segurador
no se responsabiliza a       indenizar o segurado em caso de sinistro.
Participao do segurado nos       prejuzos em caso de sinistro, em
geral de acordo com a cobertura       estipulada no contrato de seguro. 
Fundo       de Penso    Conjunto de recursos,       provenientes de
contribuies de empregados e da prpria empresa,       administrados
por uma entidade a ela vinculada, cuja destinao  a       aplicao em
uma carteira diversificada de aes, outros ttulos       mobilirios,
fundos e imveis, entre outros ativos. 
Fundo       Garantidor de Crditos       Fundo criado e administrado
pelo Governo, que tem por objetivo garantir ao investidor o pagamento de
uma parcela da quantia investida, em caso de insolvncia. Apenas as
instituies financeiras relacionam-se com esse fundo. 
Fundo       imobilirio  Fundo de investimento       constitudo sob a
forma de condomnio fechado, cujo patrimnio        destinado a
aplicaes em empreendimentos mobilirios. As quotas desses
fundos, que no podem ser resgatadas so registradas na CVM, podendo ser
negociadas em bolsa de valores ou no mercado de balco. 
Fundo       Mtuo de Capitalizao - FMP Esses fundos tm, pelo
menos, 90% de seu patrimnio lquido aplicados em aes de uma nica
empresa (Ex: Petrobras). O restante deve ser aplicado em ttulos
pblicos       federais de renda fixa, que tm baixssimo risco. Os
recursos para esse       fundo originam-se, necessariamente, das contas
de FGTS - Pessoa Fsica. 
Fundo       referenciado em DI   Pelo menos 95% dos recursos       dos
fundos DI so aplicados em ttulos pblicos federais ou em ttulos
de renda fixa de emissores com baixo risco de crdito. Na prtica, 95%
da carteira acompanha a variao dos Certificados de Depsito
Interbancrio       (CDI) e a taxa Selic, o que garante baixssimo risco
para o investidor.       Os fundos DI so boa opo para os investidores
de perfil conservador. 
Fundo       referenciado em Cmbio       Procuram acompanhar o mais
prximo possvel a variao das taxas oficiais de cmbio entre o Real
e o dlar norte-americano, estando sujeitos tambm s oscilaes das
taxas de juros domsticas (Brasil) sobre o dlar. So boa opo para
quem tem por objetivo manter o patrimnio em dlar ou para quem tem
dvidas       nessa moeda. 
Fundo       Renda Fixa Alavancados       Buscam retorno atravs de
investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de
crdito,       incluindo-se estratgias que impliquem em risco de
ndices de preo,       excluindo-se porm investimentos que impliquem
em risco de oscilaes       de moeda estrangeira e de renda varivel
(aes etc). Diferenciam-se       dos fundos de renda fixa multi-ndices
apenas pela possibilidade de fazer       alavancagem. 
Fundo       Renda Fixa Crdito   Busca retorno no mercado de       juros
domstico, investindo em ttulos de renda fixa de qualquer
espectro de risco de crdito, excluindo-se estratgias que impliquem em
risco de ndices de preo, de moeda estrangeira ou de renda varivel
(aes,       opes etc), no sendo admitida alavancagem da carteira.
Diferencia-se       do Fundo de Renda Fixa apenas pela possibilidade de
investimentos com       risco de crdito acima do limite previsto na
legislao dos "no       referenciados". 
Fundo       Renda Fixa Multi-ndices     Busca retorno atravs de
investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de
crdito,       incluindo-se estratgias que impliquem em risco de
ndices de preo.       Incluem-se nesta categoria os fundos de renda
fixa com risco de       indexadores (fundos IGPM, etc) sem alavancagem,
entre outros. So vedados       investimentos que impliquem em risco de
renda varivel (aes) e de dlar. 
Fundos       Agressivo   Expresso que normalmente       designa fundos
de investimento que operam com derivativos. Estes fundos so
conhecidos por terem expressivas variaes das cotas, por isso so
apontados como fundos de maior risco. 
Fundos       Balanceados Classificam-se neste       segmento os fundos
regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM que       busquem retorno
no longo prazo atravs de investimento em diversas       classes de
ativos (renda fixa, aes, cmbio, por exemplo). Procuram       agregar
valor utilizando uma estratgia de investimento diversificado e
atravs de deslocamentos tticos entre as classes de ativos ou
estratgia       explcita de rebalanceamento de curto prazo, no se
utilizando de       alavancagem. 
Fundos       de Aes    Tambm conhecidos como       FITVM ou Fundo de
Renda Varivel, os Fundos de Aes so voltados       basicamente ao
investimento em aes. Os investidores que desejam       investir em
aes podem deixar seu investimento nas mos de um       especialista,
atravs de um Fundo de Aes. 
Fundos       de Aes Ativos     Procuram perseguir       rentabilidade
superior ao benchmark indicado, que, na maioria dos casos,        o
Ibovespa, mas pode ser tambm o IBA ou o IBX. Os administradores
normalmente mencionam no regulamento o mecanismo que ser utilizado para
perseguir tal rentabilidade. Fundos ativos so indicados para
investidores que querem rendimentos superiores ao do mercado de aes.
Dentre os fundos ativos, podemos ter opes com maior ou menor grau de
risco. Como todos os fundos de aes, so recomendados para
investidores dispostos a correr riscos em busca de maior rentabilidade. 
Fundos       de Aes Fechados   So fundos registrados na       CVM e
estatutariamente fechados. Ou seja: fecham um grupo de cotistas
(investidores) que firmam compromisso de permanecerem no fundo por
perodo       de tempo previamente estabelecido, no qual o fundo no
emitir cotas nem       comprar cotas. Com isso, o cotista que optar
por sair do fundo ter que       colocar outro no seu lugar. 
Fundos       de Aes Indexados  So chamados fundos de aes
passivos porque tm suas carteiras atreladas a um benchmark, com o
objetivo de acompanhar o comportamento deste ndice. A carteira desses
fundos, portanto,  bem parecida com a composio do ndice escolhido
(Ibovespa, IBA ou IBX). Como todos os fundos de aes, so recomendados
para investidores dispostos a correr riscos em busca de maior
rentabilidade. 
Fundos       de Aes Setoriais  Esto classificados nas       seguintes
categorias: Telecomunicaes - Fundos regulamentados pelo       Banco
Central ou pela CVM, cuja estratgia  investir em aes do       setor
de telecomunicaes. Energia - So fundos regulamentados pelo
Banco Central ou pela CVM, cuja estratgia  investir em aes do
setor de energia. 
Fundos       de excedentes        o montante que sobra       quando os
impostos so descontados do fluxo de caixa de um projeto. 
Fundos       de Investimento Imobilirio Os Fundos Imobilirios so
formados por grupos de investidores, com o objetivo de aplicar recursos
no       desenvolvimento de empreendimentos imobilirios ou em imveis
prontos.       Do patrimnio de um fundo podem participar um ou mais
imveis, parte de       imveis, direitos a eles relativos etc. A quota
de um fundo imobilirio        valor mobilirio, conforme estabelece o
artigo 3 da Lei 8.668/93. So       formados por grupos de
investidores, com o objetivo de aplicar recursos,       solidariamente,
no desenvolvimento de empreendimentos imobilirios ou em       imveis
prontos. 
Fundos       de Previdncia      Nesta categoria incluem-se       os
FAPIs e PGBLs. Ser utilizada a classificao especfica destes
fundos. Mais informaes no Guia       de Previdncia . 
Fundos       de Renda Fixa       Muitas vezes usado como sinnimo
de Fundo de Investimento Financeiro (FIF). Um fundo de renda fixa pode
ter       at 49% de sua carteira composta por aes, mas basicamente
aplicam em       ttulos pblicos federais, ttulos privados
(debntures) e CDBs.       Dependendo do enquadramento do fundo, podem
usar derivativos para proteo       ou para alavancar rentabilidade. 
Fundos       Multimercados       Classificam-se neste       segmento os
fundos regulamentados pelo Banco Central que busquem retorno       no
longo prazo atravs de investimento em diversas classes de ativos,
podendo ou no adotar estratgias de alavancagem e investir em Renda
Varivel. 
Fundos       Mtuos de Privatizao - FMPs       So fundos com recursos
provenientes das contas de Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS).
Os FMPs atuais tm pelo menos 90% do patrimnio lquido aplicados em
aes       da Petrobras. O restante  aplicado em ttulos pblicos
federais de       renda fixa, que tm baixssimo risco. O governo
pretende, em breve,       regulamentar a criao de FMPs-FGTS para
outras empresas, como Furnas. 
Fundos       no referenciados   So fundos que no       possuem o
mnimo exigido de 95% da carteira composta por ttulos que
acompanhem a variao de um determinado indicador de mercado. 
Fundos       Off Shore   Fundos que so criados em       outros pases,
seguindo a legislao local, embora possam receber       investimentos
de brasileiros. A Anbid mantm para estes fundos a antiga
classificao: renda fixa, renda varivel e misto.
Fundos       referenciados       Fundos que seguem a variao       de
um determinado indicador de mercado (benchmark). Estes fundos, por lei,
devem estipular que pelo menos 95% de sua carteira seja composta por
ativos que acompanham o indicador de referncia.
Fuso    Processo no qual duas       empresas se tornam uma s.

Hedge    Um movimento de proteo       ou estratgia para diminuir o
nvel de risco de uma determinada posio.       Trata-se de uma
operao financeira que pode ser realizada de diversas       maneiras
(por exemplo, atravs de opes ou derivativos) para proteger       uma
determinada posio contra indesejveis variaes futuras, por
exemplo, fazendo um investimento de igual valor, mas em outro mercado.
Os       profissionais do mercado financeiro usam muito a expresso
"fazer um       hedge" ou "hedgiar" significando que esto tomando
medidas       preventivas para diminuir um determinado risco presente ou
futuro. No caso       do investidor individual, "fazer um hedge" na sua
carteira de       investimentos, pode significar que ele est investindo
num fundo de alto       risco e, como contrapartida, vai fazer uma outra
aplicao num fundo       muito conservador para "hedgiar" sua posio
global. "Hedgiar"uma       posio significa que no se pode ganhar o
mximo durante todo o tempo       em todos os investimentos, por isso,
quando se "faz um hedge"       est se abrindo mo de uma probabilidade
de ganho total (e seu       consequente risco) em prol de um menor
risco, com ganho menor. 
Hedge       Fund Fundo hedge  um fundo que       no se limita a
investir em aes, debntures e ttulos do governo.       Alm disso,
faz operaes para se proteger ante possveis quedas dos       ativos
nos quais o fundo investiu. 
High       Yield Alta taxa de retorno. Os       emprstimos em que as
empresas pagam juros sensivelmente altos e que       usualmente so
feitos no mercado europeu, so classificados como de High       Yield. 
Hiptese       de Mercados Eficientes    Quando h concorrncia
perfeita nos mercados. Todos os agentes tm as mesmas informaes, as
taxas de retornos so constantes e esto em equilbrio.
Holding       (empresa)  Aquela que possui, como       atividade
principal, participao acionria em uma ou mais empresas.

IBA      Sigla de ndice Brasileiro       de Aes. A exemplo do
Ibovespa,  um outro ndice que mede o       comportamento das bolsas de
valores. O ndice  composto por aes das       empresas que estiverem
presentes em, no mnimo, 80% dos preges nos ltimos       seis meses,
com, no mnimo, dez operaes em cada prego. 
IBOVESPA ndice Bovespa (Ibovespa).       ndice da Bolsa de Valores de
So Paulo.
Mede a lucratividade de uma carteira hipottica das aes mais
negociadas na BOVESPA. Cada ao integrante da carteira recebe um peso
que varia de acordo com sua liquidez. Frequentemente a composio e os
pesos so alterados para melhor representar o mercado de aes. 
Ibovespa       Futuro    Contrato da BM&F, onde       o investidor tenta
acertar a pontuao do ndice Ibovespa  vista num       prazo futuro. 
IBX      IBX - ndice Brasil,  um       ndice que mede o retorno de
uma carteira hipottica composta por 100 aes       selecionadas entre
as mais negociadas na BOVESPA, em termos de nmero de       negcios e
volume financeiro, ponderadas no ndice pelo seu respectivo       valor
de mercado. 
IDU      Sigla inglesa para Interest       Due Unpaid
Um dos Ttulos de dvida externa do governo brasileiro de vencimento
mais curto (vence em 2001), usualmente chamados de "Bradies". 
IEE      A sigla IEE significa ndice       de Energia Eltrica.  um
ndice composto somente por empresas do setor       de energia eltrica
que reflete o desempenho das empresas do setor na       Bovespa. 
IGPDI    Sigla de ndice Geral de       Preos - Disponibilidade
Interna.
ndice que mede a variao de preos no mercado de atacado, de consumo
e construo civil. Este ndice  formado pela soma ponderada de
outros 3 ndices : IPA - ndice de Preos ao Atacado, com um peso de
60%; IPC - ndice de Preo ao Consumidor, com um peso de 30%; e INCC -
ndice Nacional da Construo Civil, com um peso de 10%. O IGPDI exclui
os produtos importados, considerando apenas o que  produzido
internamente. 
IGPM     Sigla de ndice Geral de       Preos do Mercado.
ndice que mede a variao de preos no mercado de atacado, de consumo
e construo civil. Este ndice  formado pela soma ponderada de
outros 3 ndices : IPA - ndice de Preos ao Atacado, com um peso de
60%; IPC - ndice de Preo ao Consumidor, com um peso de 30%; e INCC -
ndice Nacional de Construo Civil, com um peso de 10%. O IGPM
considera todos os produtos disponveis no mercado, inclusive o que 
importado. 
Importao       Aquisio de bens e servios       provenientes de um
pas estrangeiro. 
Importncia       Segurada       Valor estabelecido pelo       Segurado
como limite do seu direito de indenizao. 
Incorporado       no preo       Quando h qualquer tipo de
informao referente a algum ativo, o mercado pode reagir de diversas
formas dependendo se a informao  positiva ou negativa. Aps a reao
do mercado, esta informao passa a estar incorporada no preo, ou
seja, o mercado j precificou a informao. 
Indenizao      E a importncia que a       companhia seguradora dever
pagar ao Segurado no caso da efetivao de       um risco coberto no
contrato de seguro. 
Indexador         o ndice contratado       para atualizao monetria
dos valores. 
Indice       de Sharpe   ndice utilizado por       profissionais do
mercado financeiro, que relaciona o risco e o retorno       envolvidos
em determinado investimento, na tentativa de melhor qualific-lo.
Quanto maior o retorno e menor o risco, maior ser o ndice de Sharpe. 
Indice       Dow Jones   ndice usado para medir a       performance do
mercado norte-americano, composto pelas 30 aes mais       negociadas
na Bolsa de Valores de Nova Iorque - NYSE (New York Stock
Exchange). 
Inflao Desequilbrio monetrio,       ocasionado pela perda do poder
de compra da moeda, devido ao aumento geral       e desordenado dos
preos de uma economia. 
Informao       privilegiada    Tem informao       privilegiada o
profissional que ocupa posio de destaque em uma empresa       e, por
isso, possui grande conhecimento a seu respeito. 
Insider  Investidor que tem acesso       privilegiado a determinadas
informaes, antes que estas se tornem       conhecidas no mercado. 
Institucional       (investidor) Instituio que dispe       de
vultosos recursos mantidos em certa estabilidade e destinados 
reserva de risco ou  renda patrimonial e que investe parte dos mesmos
no       mercado de capitais. 
Instituies       Financeiras   Conjunto de organizao       que
compe o Mercado Financeiro. Dentre elas, podemos destacar: Bancos
Comerciais, Bancos de Investimento, Caixa Econmica, Cooperativas de
Crdito,       Sociedades Corretoras e Distribuidoras. As normas
operacionais de todas as       instituies financeiras so
estabelecidas pelo Banco Central. 
Instituidora      a pessoa jurdica       contratante, a qual os
participantes esto vinculados, que efetua       contribuio ao plano
de previdncia. 
Instruo        Instrumento de normatizao       usado por
instituies governamentais como o Banco Central ou a Comisso       de
Valores Mobilirios para regulamentar o mercado financeiro. 
International       Exchange (IX)        Bolsa que nasceu da fuso
da bolsa da Frankfurt com a bolsa londrina. 
Investimento       no Exterior (FIEX)    So fundos que tm como
objetivo investir preponderantemente em ttulos representativos da
dvida       externa de responsabilidade da Unio. 
IOF      Sigla para Imposto sobre       Operaes Financeiras.
O IOF incide sobre o ganho da aplicao de fundos de renda fixa com
liquidez diria de acordo com uma tabela regressiva, at o 29 dia da
aplicao, estando isentos a partir do 30 dia. 
IPC      ndice de preo ao       consumidor. Calcula a variao dos
preos de uma 'cesta de consumo' mdia       de uma determinada
populao. 
IPO      Initial Public Offer.       Primeira colocao de aes no
mercado por uma empresa. 
IR       Sigla para Imposto de       Renda.Imposto cobrado diretamente
sobre a renda das pessoas e empresas. No       caso das pessoas, quanto
maior a renda maior a taxa do imposto incidente.       Para as empresas,
o percentual do imposto de renda depende do tipo da       empresa e do
regime de tributao no qual ela se enquadra.

Junk       Bond  So ttulos de dvida de       natureza especulativa.
Oferecem grande rentabilidade e ao mesmo tempo       grandes riscos. 
Juros    Remunerao que o       detentor do dinheiro cobra para
conceder um emprstimo. O valor do juro       (seu percentual) 
considerado como o custo ou preo do dinheiro. Em       economia, o
dinheiro  considerado um bem disponvel no mercado e       portanto tem
um preo, um custo. Alguns dos motivos pelos quais os juros
aumentam so: quando h pouco dinheiro disponvel no mercado ou quando
a inadimplncia aumenta. 
Juros       Compostos    Os juros compostos so       calculados sobre o
valor inicial mais as parcelas de juros que j foram       pagas. Por
exemplo, um emprstimo de R$ 100 com juros de 5% ao ms e       durao
de dois meses. No primeiro ms, sero 5% sobre os R$ 100 e no
segundo, sero 5% sobre os R$ 105, que so R$ 100 mais os R$ 5 da
primeira parcela de juros. O total ser o valor inicial (R$ 100) mais a
primeira parcela de juros (R$ 5,00) mais a segunda parcela de juros (R$
5,25), totalizando 110,25. Se houvesse uma nova parcela, os 5% de juros
seriam cobrados sobre os R$ 110,25. A frmula para o clculo dos juros
compostos : VI ( 1 + i)2, onde VI  o valor inicial, i  a taxa de
juros e n  o nmero de perodos. 
Juros       Simples      Juros simples so       calculados sobre o
montante inicial. Por exemplo, um emprstimo de dois       meses com 5%
de juros ao ms sobre uma quantia de R$ 100, vai resultar em       um
pagamento de R$ 110 no final do perodo. O pagamento se constituir
no principal (R$ 100) mais duas parcelas de pagamento de juros de 5%
sobre       os R$ 100 iniciais. Ou seja: 100 + 5 + 5= 110. A frmula dos
juros       simples  igual: VI ( 1+ i.n), onde VI  o valor inicial, i
 a taxa de       juros e n  o nmero de perodos. 
Juros       Sobre Capital Prprio         uma forma de remunerao
ao acionista da empresa, cuja fonte so os lucros retidos em perodos
anteriores. Assim, quando uma empresa tem um desempenho ruim em
determinado ano e o montante a ser pago pela empresa na forma de
dividendos caia, a empresa pode remunerar o seu acionista usando uma
reserva de lucros acumulados na empresa provenientes de exerccios
anteriores. Com isso a empresa mantm o pagamento total aos seus
acionistas constante, mesmo tendo um ano ruim.

LAIR     Lucro antes do Imposto de       Renda. Atravs do Demonstrativo
de Resultado do Exerccio (DRE) da       empresa, chega-se ao LAIR. O
LAIR  uma medida do lucro da empresa,       baseada em sua capacidade
de gerar receita com sua atividade e na forma       como ela se
relaciona com o mercado financeiro. Ou seja, se a empresa 
superavitria, o LAIR mede os ganhos obtidos com a empresa na forma de
juros. Se a empresa tiver dvidas e recorrer ao mercado financeiro, o
LAIR tambm mostra como o pagamento de juros est refletindo no lucro da
empresa. 
LAJIR    Lucro antes dos juros e       Imposto de Renda. Pelo DRE,
tambm pode-se chegar ao LAJIR. Por no       considerar os ganhos e
perdas com os juros, o LAJIR mede o lucro da       empresa em sua
atividade principal.  uma indicao precisa do       desempenho da
empresa somente no seu negcio principal. 
Lanador No mercado de opes,       aquele que vende uma opo,
assumindo a obrigao de, se o titular       exercer, vender ou comprar
o lote de aes - objeto a que se refere. 
Lanamento       de opes       Operao de venda que d       origem
s opes de compra ou de venda. 
Lance    Preo oferecido em prego       para a compra ou venda de um
lote de ttulos, pelos representantes das       sociedades corretoras. 
Lastro   Garantia implcita em um       ativo. Dizemos, por exemplo, que
uma moeda tem lastro quando o seu valor        garantido e no se
questiona sua aceitabilidade. 
Leilo       de aes    Quando uma ao no        negociada h muito
tempo e seu preo de mercado j  incerto, no       momento da prxima
negociao, a Bovespa faz um leilo para chamar a       ateno dos
outros investidores do negcio que est sendo realizado       com a
ao. O mesmo acontece quando a ao apresenta um volume ou
valorizao acima do normal. A bolsa coloca a ao em leilo para
alertar os investidores que h algo fora do comum. 
Leilo       especial    Sesso de negociao em       prego, em dia e
hora determinados pela bolsa de valores em que se       realizar a
operao. 
Letra       de cmbio    Ttulo de crdito,       emitido por sociedades
de crdito, financiamento e investimento,       utilizado para o
financiamento de crdito direto ao consumidor. 
Letra       imobiliria  Ttulo emitido por       sociedades de crdito
imobilirio, destinado  captao de recursos       para o financiamento
de construtores e adquirentes de imveis. 
Leveraged       Buyout   Quando uma empresa usa       fundos de
terceiros para realizar a aquisio de outra empresa (takeover). 
LFT      Sigla para Letras       Financeiras do Tesouro. Trata-se de uma
modalidade de emprstimo do       Governo brasileiro, na qual ele lana
LFTs no mercado para captar       recursos. As instituies financeiras
interessadas compram essas LFTs       (portanto cedendo dinheiro ao
Governo) e as resgatam no perodo e valores       previamente
combinados. Estes papis so ps-fixados, rendendo a taxa
acumulada no mercado SELIC. 
LFTE     Sigla para Letras       Financeiras do Tesouro Estadual
Ttulos idnticos s LFTs, s que emitidos por Governos Estaduais. 
LIBOR    London Interbank Offer       Rate. Taxa cobrada pelos
principais bancos de crdito para conceder emprstimos       em dlares.

Limite       de Crdito  Valor mximo a ser       utilizado mensalmente
em compras pelo cliente. 
Liquidez Maior ou menor facilidade       de se negociar um ttulo ou um
ativo, convertendo-o em dinheiro. Um       investimento tem maior
liquidez, quanto mais fcil for a converso em       dinheiro e quanto
menor for a perda de valor envolvida nesta transao 
Liquidez       contbil  Mede a velocidade em que os       ativos podem
ser transformados em dinheiro. 
Longo       prazo        Perodo no qual todos os       custos e fatores
de produo podem ser alterados. Na contabilidade  um       perodo que
se extende por mais de um exerccio. 
Lote     Quantidade de ttulos de       caracterstica idnticas. 
Lote       fracionrio   Quantidade de aes       inferior ao
lote-padro. 
Lote-padro      Lote de ttulos de       caractersticas idnticas e em
quantidade pr-fixada pelas bolsas de       valores. 
Lote-redondo     Lote totalizando um nmero       inteiro de
lotes-padres. 
LTN      Sigla para Letras do       Tesouro Nacional.
Ttulo de dvida pr-fixado usado pelo Tesouro como instrumento de
captao de recursos. 
Lucratividade    Ganho lquido total       propiciado por um ttulo. Em
bolsa, o lucro lquido proporcionado por       uma ao, resultante de
sua valorizao em prego em determinado perodo       e do recebimento
de proventos:
- dividendos, bonificaes e/ou direitos de subscrio
- distribudos pela empresa emissora, no mesmo intervalo de tempo 
Lucratividade       mdia        Mdia das vrias       lucratividade
alcanadas por um ttulo em diversos perodos. 
Lucro    Remunerao advinda de       uma operao. No contexto
empresarial, lucro  o resultado de receita       menos despesa. 
Lucro       Bruto         o resultado apurado do       total de
receitas menos o total de despesas de uma empresa, no
considerando a deduo de IR e as participaes. 
Lucro       Lquido       o saldo que resulta aps       a deduo de
imposto de renda e diversas participaes sobre o Lucro       Bruto. 
Lucro       lquido por ao     Ganho por ao obtido       durante um
determinado perodo de tempo, calculado por meio da diviso       do
lucro lquido de uma empresa pelo nmero existente de aes. 
Lucro       Reinvestido  Os lucros apresentados pela       empresa no
final do perodo no so distribudos aos acionistas, ao       invs
disso eles so destinados a novos investimentos no crescimento da
empresa. 
Lucro       retidos      Ao final do perodo, a       empresa distribui
parte de seus lucros a seus acionistas na forma de       dividendos e
mantm parte deles como lucros retidos. Funcionam como uma       reserva
para empresa para momentos difceis e para o pagamento, quando
conveniente, dos juros sobre capital prprio.

M1       O M1 representa os ativos       mais lquidos da economia.  a
forma do dinheiro em sua forma mais       restrita, os meios de
pagamentos. O M1  composto por moedinhas, papel       moeda e depsitos
 vista (cheques). 
M2       O M2  composto pelo M1       mais os ttulos da dvida
pblica, que so bastante lquidos. 
M3       O M3  composto pelo M2       mais as cadernetas de poupana. 
M4       O M4  o dinheiro em sua       forma mais ampla.  composto
pelo M3 mais os ttulos de dvida       privados. 
Margem   Montante fixado pelas       Bolsas de Valores e de futuro, a
ser depositado como garantia em dinheiro,       ttulos ou valores
mobilirios, pelos investidores que atuam nos       mercados futuro, a
termo ou de opes. A cobrana de margem visa       preservar os
interesses dos investidores participantes destes mercados.
Diferena entre o preo de venda e o custo de um produto. 
Margem       Bruta       Diferena entre o preo       de venda e os
custos envolvidos na fabricao de um produto. Esse       indicador 
uma medida de eficincia na produo. 
Margem       Lquida     Diferena entre o preo       do produto e
todos os custos e despesas envolvidos na fabricao. 
Mximo   Cotao mais alta alcanada       pelo papel ao longo do dia,
at o momento da consulta. 
Mdia       Mvel        Ferramenta da anlise tcnica       que calcula
a mdia das cotaes de fechamento de um papel em um       determinado
nmero de preges, dia a dia. A mdia  mvel, pois       sempre no
final do prego, a cotao de fechamento nesse dia entra no clculo
e a ltima sai.  usada como um indicador de compra e venda de aes,
dando a indicao sempre a linha do grfico que representa a cotao
de fechamento cruza a linha que representa a mdia mvel. 
Mdio    Mdia das cotaes do       papel ao longo dia, ponderada pelo
volume financeiro negociado. 
Mega       Bolsa Novo sistema de negociao       da BOVESPA, que
engloba o prego viva voz e os terminais remotos, e visa       ampliar a
capacidade de registro de ofertas e realizao de negcios em       um
ambiente tecnologicamente avanado. 
Mercado       a Termo    Mercado onde se determinam       quantidade,
preo e data da liquidao de uma operao. 
Mercado        vista    Mercado no qual a liquidao       fsica
(entrega dos ttulos pelo vendedor) se processa no 2 dia til
aps a realizao do negcio em prego e a liquidao financeira
(pagamento dos ttulos pelo comprador) se d no 3 dia til posterior
 negociao, somente mediante a efetiva liquidao fsica. 
Mercado       Aberto     Tambm conhecido por       mercado secundrio,
 onde so negociados ttulos pblicos j       emitidos. 
Mercado       de aes   Segmento do mercado de       capitais, que
compreende a colocao primria em mercado de aes       novas emitidas
pelas empresas e a negociao secundria (em bolsas de       valores e
no mercado de balco) das aes j colocadas em circulao. 
Mercado       de balco  Mercado em que as operaes       no so
registradas em Bolsas.Tambm chamado de "tailor made"       ou
"customizadas" por atenderem especificaes dos clientes,       esse
mercado abrage no s negociaes com aes, mas tambm com       outros
ativos. H duas modalidades distintas desse mercado:
mercado de balco no organizado: mercado de compra e venda de ativos
sem a coordenao de uma Bolsa de Valores, no qual as transaes so
normalmente conduzidas pelo telefone. So negociadas aes de empresas
no registradas em Bolsas de Valores e outras espcies de ttulos.
Participam deste mercado corretoras, distribuidoras, alguns bancos e
pessoas fsicas.
mercado de balco organizado: tambm chamado de SOMA (Sociedade
Operadora de Mercado Aberto), funciona como um "pr-vestibular"
para empresas que pretendem mais tarde ter suas aes negociadas nas
bolsas de valores. Apresenta como vantagens principais menor custo e
menores exigncias. 
Mercado       de balco organizado       Sistema organizado de
negociao de ttulos e valores mobilirios de renda varivel pela
comisso de Valores Mobilirios - CVM. 
Mercado       de cmbio  Mercado de trocas entre as       principais
moedas, respeitando s leis de oferta e procura para a
determinao dos preos de compra e venda. 
Mercado       de Capitais        Conjunto de operaes de
transferncia de recursos financeiros de prazo mdio, longo ou
indefinido, efetuadas entre agentes poupadores e investidores, por meio
de       intermedirios financeiros. 
Mercado       de Opes  Mercado onde so       negociados direitos de
compra ou venda de um lote de valores mobilirios,       com preos e
prazos de exerccios pr-estabelecidos contratualmente. O       titular
(proprietrio) de uma opo de compra, paga um prmio e       adquire o
direito de comprar o ativo a um determinado preo, at a data       de
vencimento da mesma ou revender sua opo no mercado. O titular de
uma opo de venda paga um prmio e pode exercer sua opo de venda
apenas na data de vencimento, ou pode revend-la no mercado durante o
perodo       de validade da opo. 
Mercado       Financeiro Mercado voltado para a       transferncia de
recursos entre os poupadores e os investidores. No       mercado
financeiro so efetuadas transaes com ttulos de prazos mdios,
longos e indeterminado, geralmente dirigidas ao financiamento dos
capitais       de giro e fixo. 
Mercado       financeiro em concorrncia perfeita        Mercado com a
participao       de vrios agentes onde nenhum agente tem o poder de
interferir no preo,       onde no h participao de rgos
governamentais para alterar preos,       h livre acesso ao mercado e a
informao  homognea. 
Mercado       Fracionrio        Mercado Fracionrio        aquele onde
so negociados quantidade de aes que no chegam a       completar um
lotes padro do papel. Por exemplo, um papel  negociado em       lotes
padro de 1000 aes. Se voc quiser comprar ou vender 10.000 aes,
sua ordem ser negociada no mercado inteiro, mas se voc quiser negociar
4.500, 4000 aes sero negociados no mercado inteiro e as 500 aes
restantes, que no chegam a formar um lote padro sero negociadas no
mercado fracionrio. 
Mercado       futuro     Mercado onde so       realizadas operaes
envolvendo lotes padronizados de commodities ou       ativos
financeiros. Neste mercado, os participantes apostam em cotaes
futuras destes ativos para se proteger ou simplesmente especular. Por
exemplo, se h a crena de que a cotao futura de um ativo ser 120
e o mercado precifica em 100, deveria-se comprar este ndice futuro. 
Mercado       Integral   Mercado Integral  aquele       onde so
negociados lotes padro do papel. Por exemplo, um papel 
negociado em lotes padro de 1000 aes. Se voc quiser comprar ou
vender 10.000 aes, sua ordem ser negociada no mercado inteiro, mas
se voc quiser negociar 4.500, 4000 aes sero negociados no mercado
inteiro e as 500 aes restantes, que no chegam a formar um lote padro
sero negociadas no mercado fracionrio. 
Mercado       primrio    nele que ocorre a colocao       de aes ou
outros ttulos, provenientes de novas emisses. As       empresas
recorrem ao mercado primrio para completar os recursos de que
necessitam, visando o financiamento de seus projetos de expanso ou seu
emprego em outras atividades. 
Mercado       secundrio No qual ocorre a negociao       dos ttulos
adquiridos no mercado primrio, proporcionando a liquidez
necessria. 
Mercados       perfeitos Mercados onde h inmeros       produtores com
pequena participao no mercado, portanto, nenhum deles       tem o
poder de alterar o preo e, por isso, tomam o preo como dado em
suas decises de produo. 
MERCOSUL Sigla para Mercado Comum       Sul Americano Associao formada
entre Brasil, Argentina, Uruguai e       Paraguai com o objetivo de
fortalecer estes pases, aumentando a integrao       entre eles e
unificando suas polticas setorial e macroeconmica. 
Merval   ndice da Bolsa de Valores       Argentina. Representa as aes
mais negociadas do mercado argentino. 
Meta     Segmento de negociao       eletrnica da BOVESPA, apoiado no
estabelecimento de preo base de       negociao uma vez ao dia
(fixing) e na atuao do Promotor de Negcios,       que  uma pessoa
jurdica, indicada pela empresa, que assume o       compromisso de
registrar diariamente ofertas firmes de compra e venda para       o
papel no qual se registrou, de acordo com normas regulamentares
determinadas pela BOVESPA. 
Mnimo   Cotao mais baixa alcanada       pelo papel ao longo do dia,
at o momento da consulta. 
Moderado Nome comumente dado aos       fundos de investimento que buscam
obter uma rentabilidade mdia no       mercado. Para isso, os recursos
so investidos em ativos de mdio risco.       Tambm usado para
designar um tipo de perfil de investidor que prefere       esse tipo de
fundo. Situao intermediria entre o conservador e o       agressivo. 
Moeda       de Privatizao      Ttulos usualmente       negociados com
desgio, que so aceitos pelo governo brasileiro nas
privatizaes. 
Moeda       Podre        Ttulos de dvida que so       negociados no
mercado com desgio devido  dvida sobre a capacidade do       emissor
em efetuar o pagamento no vencimento. 
Monoplio        Forma de organizao do       mercado em que uma
empresa domina a oferta de um determinado produto ou       servio que
no pode ser substitudo. A legislao da maioria dos pases
probe o monoplio, com exceo dos exercidos pelo Estado, geralmente
em produtos e servios estratgicos. 
Moratria        Prorrogao de prazo       solicitado pelo devedor, ou
concedido pelo credor, para pagamento de uma dvida. 
MSCI     Sigla para Morgan Stanley       Capital International
ndice criado pela Morgan Stanley para acompanhar o desempenho das
bolsas       de valores. Para medir o comportamento das bolsas
brasileiras, existe o       MSCI -Brasil. 
Multimercados       com Renda Varivel   Classificam-se neste
segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela CVM que
busquem retorno no longo prazo atravs de investimento em diversas
classes de ativos (renda fixa, cmbio, por exemplo), incluindo renda
varivel       (aes, etc.). Procuram agregar valor utilizando uma
estratgia de       investimento diversificado e no se utilizam de
alavancagem.
Estes fundos no tm explicitado o mix de ativos com o qual devem ser
comparados (asset allocation benchmark) e podem, inclusive, ser
comparados       a parmetro de desempenho que reflita apenas uma classe
de ativos (por       exemplo: 100% CDI). 
Multimercados       com Renda Varivel Alavancado        Classificam-se
neste       segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central ou pela
CVM que       busquem retorno no longo prazo atravs de investimento em
diversas       classes de ativos (renda fixa, cmbio, por exemplo)
incluindo renda varivel       (aes, etc.). Estes fundos procuram
agregar valor utilizando uma estratgia       de investimento
diversificado, podendo tambm se utilizar de estratgias       que
impliquem em alavancagem dos recursos. 
Multimercados       sem Renda Varivel   Classificam-se neste
segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central que busquem retorno
no longo prazo atravs de investimento em diversas classes de ativos,
exceto renda varivel. Estes fundos procuram agregar valor utilizando
uma       estratgia de investimento diversificado, no se utilizando de
alavancagem. 
Multimercados       sem Renda Varivel Alavancado        Classificam-se
neste       segmento os fundos regulamentados pelo Banco Central que
busquem retorno       no longo prazo atravs de investimento em diversas
classes de ativos,       exceto renda varivel. Estes fundos procuram
agregar valor utilizando uma       estratgia de investimento
diversificado, podendo inclusive se utilizar       de alavancagem. 
Mutualismo       Reunio de um grupo de       pessoas, com interesses
segurveis comuns, que concorrem para a formao       de uma massa
econmica com a finalidade de suprir, em determinado       momento,
necessidades eventuais de algumas daquelas pessoas.

NAFTA    North Atlantic Free Trade       Agreement. Tratado de rea
livre de comrcio que inclui os seguintes pases:       EUA, Canad e
Mxico. 
NASDAQ   National Association of       Securities Dealers Automated
Quotation. Lanada em 1971 a NASDAQ  a       principal instituio
norte-americana operando no mercado de balco.        tambm a primeira
bolsa eletrnica conectando diretamente compradores e       vendedores.
A Nasdaq  conhecida por negociar
aes das maiores empresas de tecnologia, como por exemplo a Microsoft,
Intel, Dell Computer, Yahoo, Amazon.com, etc. Recentemente, a NASDAQ
uniu-se  American Stock Exchange (AMEX), formando o Nasdaq-Amex Market
Group.

NBCe     Sigla para Notas do Banco       Central - srie Especial
Ttulos com correo atrelada  variao do dlar comercial, prazo
mnimo de resgate de tres meses e taxas de juros de 6% a.a.(ao ano).

Negociao       Processo de compra e venda       de um ativo.

Negociao       comum   Aquela realizada em prego,       entre dois
representantes de diferentes sociedades corretoras, a um preo
ajustado entre ambos.

Negociao       direta  Realizada sob normas       especiais por um
mesmo representante de sociedade corretora para       comitentes
diversos. Os interessados nessa operao devem preencher o       carto
de negociao ou digitar um comando especfico - no caso de
negociao eletrnica - indicando que esto atuando como comprador e
vendedor ao mesmo tempo.

Negociao       por terminais   Veja Prego eletrnico.

Negociao       via Sistema Eletrnico  Estilo de negociao na
qual o investidor compra e vende aes dando ordens atravs do
computador, sem a intermediao de um operador. 
Negociao       via Viva Voz    Estilo de negociao na       qual o
investidor compra e vende aes dando as ordens para sua       corretora
que as repassa para um operador, localizadao no salo de prego       da
Bovespa.  este operador quem fecha a negociao. 
NIKKEY   ndice da Bolsa de Valores       do Japo. Corresponde s aes
mais negociadas do mercado japons.

Nota       de corretagem Documento que a sociedade       corretora
apresenta ao seu cliente, registrando a operao realizada,       com
indicao da espcie, quantidade de ttulos, preo, data do prego,
valor da negociao, valor da corretagem cobrada e dos emolumentos
devidos.

Nota       Promissria   Ttulo que o tomador de um       emprstimo
assina, declarando dever um montante equivalente ao emprstimo
tomado. 
Nota       Tcnica Atuarial       o documento que contm       a
descrio e o equacionamento tcnico do plano de previdncia
previsto no Regulamento. 
Notas       Explicativas Informaes mais       detalhadas sobre
assunes contbeis ou da operao em geral de uma       empresa, que
so adicionadas aos demonstrativos contbeis. 
NTN      Sigla para Notas do Tesouro       Nacional
Ttulos de financiamento da dvida do Tesouro. So ttulos ps-fixados
com valor nominal de emisso em mltiplos de R$ 1,00. 
NTNd     Notas do Tesouro Nacional       com prazo mnimo de 3 meses e
juros de 6% a.a.(ao ano) calculados sobre o       valor nominal
atualizado. 
NTNh     Notas do Tesouro Nacional       com prazo mnimo de 90 dias,
podendo ser nominativas ou negociveis. A       remunerao  pela TR,
desde a emisso at o resgate. 
Nmero       de Negcios Total de transaes       feitas com o papel
ocorridas ao longo do dia, at o momento da consulta.

Obrigao        Dvida de uma empresa.
Oferta       agregada    A oferta agregada de uma       economia  o
conjunto de todos os bens e servios nacionais e importados       que
so oferecidos no mercado deste pas. 
Oferta       de direitos Oferta feita por uma       empresa a seus
acionistas, dando-lhes a oportunidade de comprar novas aes       por
um preo determinado, em geral abaixo do preo corrente do mercado,
e dentro de um prazo relativamente curto. 
Oferta       pblica de compra   Proposta de aquisio,       por um
determinado preo, de um lote especfico de aes, em operao
sujeita a interferncia. 
Oferta       pblica de venda    Proposta de colocao,       para o
pblico, de um determinado nmero de aes de uma empresa. 
OMC      Sigla que identifica a       Organizao Mundial de Comrcio.
rgo mximo do comrcio mundial,       lhe compete regular e fiscalizar
a prtica comercial entre os pases. 
ON       Sigla que indica que       determinada ao  ordinria e por
isso proporciona ao seu portador o       direito de voto nas decises da
empresa, caracterstica de toda ao       ordinria. 
Ondas       de Elliott   Metodologia criada pelo       contador Ralph
Elliott, para prever e explicar o movimento dos preos das       aes.
 uma ferramenta usada pela anlise tcnica, que usa seqncias       de
ondas de altas e de baixas como instrumento de previso. 
Opo    Alternativa de investimento       baseada em um outro ativo.
Vide mercado de derivativos. 
Opo       americana    Opo que pode ser       exercida em qualquer
momento at o vencimento. 
Opo       de compra de aes   Direito outorgado ao       titular de
uma opo de, se desejar, adquirir do lanador um lote-padro       de
determinada ao, por um preo previamente estipulado, durante o
prazo de vigncia da opo. 
Opo       de Swap      Quem compra uma opo de       swap adquire o
direito de fazer um swap em uma data especificada. Quem       vende
assume a garantia de fornecer o swap, caso o comprador solicite. 
Opo       de venda de aes    Direito outorgado ao       titular de
uma opo de, se o desejar, vender ao lanador um lote-padro       de
determinada ao, por um preo previamente estipulado, na data de
vencimento da opo. 
Opo       europia     Opo que s ser       exercida na data do
vencimento. 
Opes       sobre o ndice Bovespa - OIB        Proporcionam a seus
possuidores o direito de comprar ou vender um ndice Bovespa at (ou em)
determinada data. Tanto o Prmio como o preo de exerccio dessas opes
so expressos em pontos do ndice, cujo valor econmico  determinado
pela BOVESPA 
Open       market        No sentido amplo,        qualquer mercado sem
local fsico determinado e com livre acesso        negociao. No
Brasil, porm, tal denominao se aplica ao conjunto       de transaes
realizadas com ttulos de renda fixa, de emisso pblica       ou
privada. 
OPEP     Organizao dos Pases       Exportadores de Petrleo.
Organizao que rene os 11 maiores       produtores de petrleo do
mundo, responsveis por 40% da produo       mundial e possuidores de
mais de trs quartos das reservas de petrleo       no mundo. Com isso,
a OPEP define os rumos da oferta de petrleo mundial.       Os 11 pases
membros so: Arglia, Indonsia, Ir, Iraque, Kuwait, Lbia,
Nigria, Catar, Arbia Saudita, Emirados rabes Unidos e Venezuela. 
Operao Jargo do mercado       financeiro usado para toda e qualquer
transao mobiliria, tais como a       compra de uma ao, a concesso
de um emprstimo, aplicao num       fundo de investimento, emisso de
um DOC, etc. 
Operao       de Cmbio Uma operao de cmbio       envolve a
negociao de moeda estrangeira atravs da troca da moeda de       um
pas pela de outro. Uma pessoa que pretende viajar para o exterior
precisa fazer uma operao de cmbio, trocando seus reais pela moeda do
pas a ser visitado. 
Operao       de Cmbio Flutuante       Realizar a converso de
Reais por dlar no mercado flutuante. Vide dlar flutuante. 
Operao       de Cmbio Negro ou Cmbio paralelo        Realizar a
converso de       Reais por dlar no mercado paralelo. Vide dlar
paralelo. 
Operao       de financiamento  Consiste na compra a vista       de um
lote de aes e sua venda imediata em um dos mercados a prazo; a
diferena entre os dois preos  a remunerao da aplicao pelo
prazo do financiamento 
Operaes       Compromissadas   Vide ADLIC. 
Operador       de prego Representante de uma       sociedade corretora,
que executa ordens de compra e de venda de aes no       prego de uma
bolsa de valores. 
Operador       do sistema eletrnico     Representante de uma
sociedade corretora, que executa ordens de compra e de venda de aes
e/ou opes, pelo sistema de prego eletrnico da Bovespa. 
Ordem    Instruo dada por um       cliente a uma sociedade corretora,
para a execuo de compra ou venda de       valores mobilirios. 
Ordem       a mercado    Quando s h a especificao       da
quantidade e das caractersticas de um valor mobilirio. Deve ser
efetuadas desde o momento de seu recebimento no prego. 
Ordem       Administrada O investidor especifica       somente a
quantidade e as caractersticas dos valores mobilirios ou
direitos que deseja comprar ou vender. A execuo da ordem ficar a
critrio da corretora. 
Ordem       casada       Composta por uma ordem de       compra e uma
outra de venda de um determinado valor mobilirio. Sua       efetivao
s se dar quando ambas puderem ser executadas. 
Ordem       de financiamento     Constituda por uma ordem       de
compra (ou venda) de um valor mobilirio em um tipo de marcado e uma
outra concomitante de venda (ou compra) de igual valor mobilirio no
mesmo ou em outro mercado, com prazos de vencimento distintos. 
Ordem       discricionria       Pessoa fsica ou jurdica       que
administra carteira de ttulos e valores mobilirios ou um
representante de mais de um cliente estabelecem as condies de execuo
da ordem. Aps executada, o ordenante indicar:
- o nome do investidor (ou investidores);
- a quantidade de ttulos e/ou valores mobilirios a ser atribuda a
cada um deles; - preo. 
Ordem       Limitada     No caso do investidor       querer delimitar um
preo para venda, estando satisfeito com o lucro j       atingido, ele
pode colocar uma oferta de venda ao preo desejado, e a       venda vai
ser executada quando houver oferta de compra nesse preo ou em
outro melhor. A esse procedimento, damos o nome de ordem limitada. No
caso       do investidor querer delimitar um preo de compra, definindo
o valor mximo       que ele est disposto a pagar por aquela ao, ele
pode colocar uma       oferta de compra ao preo desejado. Esta compra
vai ser executada quando       houver oferta de venda nesse preo. A
esse procedimento, tambem damos o       nome de ordem limitada. 
Ordem       on-stop      O investidor determina o       preo mnimo
pelo qual a ordem deve ser executada.
ordem on-stop de compra - O investidor decide que quando a ao chegar a
um certo preo, ele quer compr-la. A partir desse momento a corretora
vai executar a compra pelo preo mais prximo possvel quele
solicitado pelo investidor;
ordem on-stop de venda - Para evitar maiores prejuzos, o investidor
define que se sua ao cair at um determinado preo, a corretora deve
vend-la, pelo melhor preo que conseguir no mercado. 
Oscilao        Variao (positiva ou       negativa) verificada no
preo de um mesmo ativo em um determinado perodo       de tempo. 
OTAN     Organizao do Tratado do       Atlntico Norte. Rene os
pases de maior fora militar e econmica       do mundo, que se renem
para analisar e combater embates internacionais.       Os 19 pases
membros so: Blgica, Canad, Repblica Tcheca,       Dinamarca, Frana,
Alemanha, Grcia, Hungria, Islndia, Itlia,       Luxemburgo, Holanda,
Noruega, Holanda, Portugal, Espanha, Turquia,       Inglaterra e Estados
Unidos. 
Otimizao       do Portflio    Processo de escolha de       ativos em
um portflio (carteira) buscando eliminar riscos, tendo como       meta
uma determinada rentabilidade. Para cada rentabilidade esperada h
uma composio tima de ativos em um portflio que minimiza os riscos
corridos. 
Over       / Overnight   Operaes realizadas       diariamente pelos
bancos no mercado aberto, para obter recursos para       financiar as
suas posies em ttulos pblicos. Repassam esses ttulos       aos
investidores com o compromisso de recompr-los no dia seguinte,
pagando uma taxa diria. Estas operaes esto restritas s instituies
financeiras. 
Overnight        Operaes realizadas no       open market por prazo
mnimo de um dia, restritas s instituies       financeiras

P.O.S.   (Point of Sale) aparelho       usado para ler o carto nas
lojas. Este aparelho  que intermedia a       transao
cliente-administradora. 
P/L      ndice Preo/Lucro: um ndice       muito usado no mercado
financeiro para comparar o preo de diversas aes,       tentando
identificar qual est barata ou cara. Mede teoricamente o prazo,
em anos, em que o investidor teria o retorno do seu investimento,
assumindo-se a distribuio integral dos lucros da empresa. Sua frmula
: cotao dividida por lucro por ao. 
Pagamento       vultoso  Quando o pagamento final de       um emprstimo
ou financiamento  muito grande. 
Paridade       do poder de compra        Idia de que o poder de
compra dos diferentes pases, medido pela cotao de suas respectivas
moedas, se mantm constante em funo de ajustes na cotao das
moedas para que a paridade se mantenha. 
Paridade       relativa do poder de compra       Quando se compara o
poder       de compra de duas moedas, deve-se levar em considerao a
variao do       nvel de preos das duas economias, pois esta ir
refletir na variao       cambial entre as duas moedas. 
Participante     Associado, segurado ou       beneficirio includo nos
planos de previdncia privada. 
Passivo       (Liability)        O passivo compreende todas       as
obrigaes e dvidas de uma empresa. 
Passivo       circulante O passivo circulante de uma       empresa
corresponde s suas dvidas e obrigaes de curto prazo. 
Passthrough      Reflexo do aumento da taxa       de cmbio sobre os
preos internos, inflao. Quando o dlar se       valoriza frente a
moeda nacional, os produtos importados ficam mais caros       e os
produtores internos ganham uma margem maior para aumentar seus preos
e ainda se manterem competitivos. Alm disso, muitos produtos tem
componentes importados e com o aumento do preo destes, os produtores
repassam para o consumidor tais aumentos. 
Patrimnio       Conjunto de bens e direitos       de uma pessoa ou
empresa. 
Patrimnio       lquido No balano patrimonial, a       diferena entre
o valor dos ativos e dos passivos e resultado de exerccios
futuros, representa o patrimnio lquido, que  o valor contbil
pertencente aos acionistas ou scios. 
PEA      Sigla utilizada para       identificar a Populao
Economicamente Ativa de um pas. Isto ,       aquela populao em
condies de trabalhar. 
Perfil       de Risco    Classificao do       investidor quanto  sua
pr-disposio em correr riscos. 
Performance      Desempenho obtido em alguma       atividade. No mercado
financeiro, uma taxa de performance  cobrada em       fundos de
investimentos quando a rentabilidade ultrapassa um mnimo       acordado
previamente. 
Periferia        Era assim que o conjunto       dos pases
subdesenvolvidos eram conhecidos antigamente. Os pases mais
desenvolvidos eram chamados de centrais. 
Perodo       de Benefcio        o perodo durante o       qual o
participante e, quando for o caso, o benefirio faz juz ao
recebimento do benefcio contratado. 
Perodo       de Diferimento      o perodo existente       entre a
data de inscrio e a data de concesso do benefcio do plano       de
previdncia. 
Perodo       Indenitrio        Perodo determinado       durante o
qual o segurador reembolsar determinadas despesas. Geralmente
previsto nos seguros de perda de aluguel, pagamento de aluguel a
terceiros       ou interrupo de atividade profissional. 
Permissionria   Sociedade corretora       especialmente admitida no
prego de uma bolsa de valores, da qual no       possui ttulo
patrimonial. 
PIB      Sigla para Produto Interno       Bruto
Compreende o conjunto de todos os bens e servios produzidos em uma
regio,       usualmente um pas. 
PL       Participao no Lucro -       Quantidade do lucro de uma
empresa que  distribudo aos funcionrios. 
Plano    Termo utilizado para se       referir em quantas vezes o valor
da compra ser parcelado. Ex: plano 12        o mesmo que em 12 vezes. 
Planos       de Capitalizao    So os planos em que so
determinadas as formas em que se acumular o capital, tempo de durao,
resgate, sorteios (antecipando o resgate ou provisionando um capital
adicional imediato), participao nos lucros da sociedade emissora, etc.
... 
Player   Participante de um mercado.       Ex.: aps a privatizao da
Telebrs, existiro dois players       (empresas) em cada regio
estabelecida. 
PN       Sigla que identifica as aes       preferenciais. Tais aes
no do direito a voto aos seus portadores.       Entretanto, eles tm
preferncia na distribuio de dividendos e       restituio de
capital, caso a empresa acabe. 
PN       Sigla que identifica as aes       preferenciais. Tais aes
no do direito a voto aos seus portadores.       Entretanto, eles tm
preferncia na distribuio de dividendos e       restituio de
capital, caso a empresa acabe. 
PN       Sigla que identifica as aes       preferenciais. Tais aes
no do direito a voto aos seus portadores.       Entretanto, eles tm
preferncia na distribuio de dividendos e       restituio de
capital, caso a empresa acabe. 
P       (Virar P)      Gria utilizada pelos       profissionais do
mercado financeiro, significando ttulo e/ou       investimento que
perdeu totalmente o seu valor no mercado. Ex.: "meu       investimento
naquela ao virou p". 
Poltica       Cambial   Conjunto de medidas tomadas       pelo governo
que afetam a formao da taxa de cmbio.  diferente da       poltica
monetria por atuar mais diretamente sobre todas os fatores
relacionados s transaes econmicas do pas com o exterior. 
Poltica       de Investimento   Estratgia adotada pelo       governo
no sentido de priorizar algum segmento econmico na destinao       de
seus investimentos, de modo a obter maior retorno para a sociedade. Na
administrao de recursos, poltica de investimentos  a definio
das regras e forma de atuao de como determinado fundo seria
administrado. 
Poltica       de Rendas Estabelece controles sobre       a remunerao
dos fatores diretos de produo envolvidos na economia,       tais como
salrios, depreciaes, lucros, dividendos e preos dos       produtos
intermedirios e finais. 
Poltica       Econmica Conjunto de medidas tomadas       pelo governo
com o intuito de direcionar o rumo da economia de acordo com       os
seus interesses. 
Poltica       Fiscal     a poltica de receitas       e despesas do
Governo. Envolve a definio e a aplicao da carga       tributria
sobre empresas e pessoas fsicas, e a definio dos gastos       do
Governo com base nos tributos arrecadados. Exerce um forte impacto na
poltica monetria. 
Poltica       Fiscal    Poltica de gastos do       governo. Uma
poltica fiscal expansionista se caracteriza pelo aumento       dos
gastos do governo. Ao contrrio, uma poltica fiscal contracionista
se consiste na diminuio dos gastos pblicos. 
Poltica       Monetria Conjunto de medidas que       definem o
controle da oferta de moeda e consequentemente das taxas de       juros,
visando garantir a liquidez ideal para cada momento econmico. O
executor dessas polticas  o Banco Central e um dos instrumentos
clssicos       utilizado  o depsito compulsrio. 
Pontos       do Prego   Os pontos do prego       representam o
somatrio da mdia de desempenho dos papis do ndice       Bovespa em
um dia. 
Portabilidade     a possibilidade do       participante transferir,
total ou parcialmente, a reserva matemtica de       benefcios a
conceder do plano de previdncia. 
Portflio         um conjunto de ttulos       e valores mantido por um
fundo mtuo ou por um investidor. 
Ps-fixado       Caracterstica de um tipo       de investimento onde a
rentabilidade no  conhecida a priori, sendo       determinada a
posteriori, geralmente vinculado a algum tipo de indexador. 
Posio       em aberto  Saldo de posies       mantidas pelo
investidor em mercados futuros e de opes. 
Poupana Esta modalidade de       investimento  a mais tradicional do
mercado e considerada uma das mais       conservadoras. Permite ao
investidor aplicar pequenas somas com       rendimentos a cada 30 dias.
Todas as aplicaes esto garantidas at o       limite de R$ 20 mil por
CPF, assegurando a retirada dos recursos caso a       instituio
depositria quebre. A remunerao da Caderneta de Poupana       
composta pela TR (Taxa Referencial) + 0,5% ao ms. A TR  calculada a
partirde uma mdia das taxas de juros de mercado, aplicado um redutor.
Por ter sua rentabilidade atrelada  TR, o desempenho da poupana est
relacionado ao comportamento da taxa de juros. As oscilaes tendem a
ser mais tnues do que as apresentadas pelos fundos de renda fixa, por
exemplo, por ser a TR uma taxa mdia. Os recursos desta modalidade de
aplicao so destinados ao
financiamento da construo civil e da compra de imveis. 
PPI       dos EUA        Producer Price Index.  o       ndice de
preos ao produtor nos Estados Unidos calculado pelo Bureau of
Labour and Statistic. O ndice de preos ao produtor mede a variao
dos preos dos insumos adquiridos junto aos fornecedores das fbricas e
empresas, ou seja, a variao dos preos para os produtores das
mercadorias que sero colocadas ao mercado para os consumidores. 
Prazo       de subscrio        Prazo fixado por uma       sociedade
annima para que o acionista exera seu direito de preferncia       na
subscrio de aes de sua emisso. 
Pr-Fixado       Uma aplicao pr-fixada       tem a sua rentabilidade
conhecida a priori, ao contrrio da ps-fixada.       O investidor j
sabe ao fazer a aplicao o valor em percentual da       rentabilidade a
ser recebida. 
Preo       Alvo Clculo do valor de       determinada ao usado pelos
analistas fundamentalistas para definir se       uma ao est barata ou
cara. O preo alvo  calculado atravs do       fluxo de caixa
descontado. 
Preo       de exerccio da opo        Preo por ao pelo qual
um titular ter direito de comprar ou vender a totalidade das
aes-objeto       da opo. 
Preo       de subscrio        Preo que os acionistas       com
direito de subscrio devem pagar para comprar as aes a que tm
direito. 
Preo       Justo        O preo justo  um dos       critrios usados
pelos fundamentalistas para avaliar se o papel est       caro ou
barato. O clculo do preo justo de uma ao  feito atravs       da
estimativa do valor de uma empresa dividido pelo nmero de aes que
ela tem. 
Prego   Sesso na qual se efetuam       negcios em uma bolsa de
valores, diretamente na sala de negociaes ou       pelo sistema
eletrnico. 
Prego       eletrnico  Sistema eletrnico de       negociao por
terminais, que permite a realizao de negcios, por       operadores e
corretoras credenciados, nos mercados a vista, a termo e de
opes, com papis e horrios definidos pela BOVESPA. 
Prejuzo Quando as despesas so       superiores s receitas. 
Prejuzo       Acumulado Na contabilidade, prejuzo       acumulado  um
sub-item do patrimnio lquido que surge quando a       empresa acumula
prejuzos. 
Prmio   Excedente pago aos       controladores de uma empresa sobre o
preo de suas aes ordinrias       para a aquisio da mesma. Por
exemplo, se a ao ordinria de uma       empresa est cotada a R$ 4,00,
os compradores teriam de ofertar um preo       superior para convencer
os detentores destas aes a vend-las. Se a       oferta de compra for
de R$ 7,00 por ao, o "prmio" pago por       ao ser de R$ 3,00. 
Prmio       da opo    Preo de negociao, por       ao-objeto, de
uma opo de compra ou venda. 
Prmio       de risco     a diferena entre a       taxa de juros de
uma aplicao sem risco e uma aplicao de risco. O       conceito
bsico  que para investir em alguma aplicao de maior       risco, o
investidor deve receber um prmio por isso. Esse prmio vem na
forma de uma melhor remunerao que compense este risco. 
Prmio       do seguro   Quantia paga pelo Segurado        Seguradora,
para que esta assuma a responsabilidade de um determinado       risco. E
o custo do seguro. O clculo  feito com base no prazo do       seguro,
importncia segurada e exposio ao risco. 
Prestao        Parcela de uma dvida. 
Previdncia      qualidade do previdente;       antevidncia; cautela;
prudncia; precauo. 
Previdncia       Privada        Planos privados       complementares 
previdncia social, de carter opcional e voluntrio,       com
benefcios sob a forma de peclio ou renda. 
Primeira       Linha     Jargo usado no mercado       financeiro para
designar as aes mais negociadas em bolsas de valores.       Tambm
chamadas blue chip. 
Principal        Valor de um emprstimo, no       incluindo os juros a
serem pagos. 
Princpios       Contbeis Geralmente Aceitos (PCGA)     Conjunto de
conceitos e       procedimentos usados na montagem e apresentao das
contas de uma       empresa. 
Privatizao     Processo de transferncia       do controle acionrio
governamental para instituies privadas ou       pessoas fsicas. 
Proponente        o termo de usado para o       cliente que possui uma
proposta para adquirir o carto que esta sob       aprovao. 
Proposta Representa a vontade do       Segurado de transferir o risco
para o segurador. Pode ser preenchida pelo       prprio segurado, pelo
seu representante legal ou pelo corretor de       seguros. 
Proposta       de Inscrio       o documento mediante o       qual o
interessado expressa a inteno de aderir ao Plano de Previdncia
Privada, manifestando ter pleno conhecimento das condies estabelecidas
no Regulamento e no Contrato. 
Prorrogao      A prorrogao  um       adiamento do prazo para
pagamento de dvidas promovido atravs de um       acordo voluntrio. 
Prospecto        Permite ao investidor       interessado em comprar
ttulos de uma empresa ter mais conhecimento dela       e da operao
que ser realizada. 
Proventos        Veja Benefcios. 
Proxy    Hiptese utilizada como       referncia para se estimar o
valor de uma varivel, antes de conhec-la 
Ptax     Mdia diria da cotao       de determinada moeda estrangeira,
principalmente o dlar em reais. 
Pulverizar       o Risco Significa distribuir ou       dividir as
responsabilidades do risco assumido pelo Segurador, atravs do
cosseguro ou do resseguro.

Quadro       de cotaes Local no recinto de negociaes       das
bolsas de valores onde os diversos preos e quantidades de aes
negociadas so apresentados. 
Quantidade        a quantidade de aes       que foram negociadas pelo
mercado at o momento 
Quota       (de fundo ou clube de investimento)  Parte ideal de um fundo
ou       clube de investimento, cujo valor  igual  diviso de seu
patrimnio       lquido pelo nmero existente de quotas.

Rating    a classificao de       risco de um banco, de um pas ou de
um ativo feita por uma empresa       especializada 
Razo       de caixa     Razo de caixa  o       resultado do fluxo de
caixa de uma empresa.  o saldo de caixa. 
RDB      Sigla para Recibo de Depsito       Bancrio.
Tipo de aplicao em renda fixa, cujo rendimento  uma taxa de juros
previamente combinada e negocivel diretamente com o banco. O RDB no
permite retirada antecipada dos recursos aplicados, nem negociao em
mercado secundrio. 
Receita       Bruta      Total de reais recebido       pela venda dos
produtos ou servios da empresa, sem qualquer deduo. 
Receita       Lquida     a receita bruta menos as       devolues de
produtos e os impostos pagos pela empresa. 
Recesso Termo utilizado para       designar o crescimento negativo da
economia de um pas, ou de seu PIB. 
Recibo       de subscrio       Documento que comprova o
exerccio do direito de subscrio, passvel de ser negociado em
bolsas de valores. 
Recompra Termo utilizado para       identificar o resgate de um ativo
financeiro, antes de seu vencimento. 
Recursos       Administrados     Valores sobre os quais as
decises de investimento so centralizadas na figura de um administrador
ou instituio financeira. Os valores podem ser prprios ou de
terceiros. 
Recursos       de Terceiros      Expresso habitualmente       empregada
por profissionais de finanas e do mercado financeiro, para
designar valores de propriedade de outras empresas ou pessoas. No
popular,       significa "dinheiro dos outros". 
Redesconto       A taxa de redesconto        cobrada pelo Banco Central
em seus emprstimos para os bancos comerciais.       Muitas vezes os
bancos comerciais necessitam de recursos de curto prazo       para
cobrir obrigaes que, por falta de liquidez no perodo, no
teriam como cumprir. A taxa de redesconto  um instrumento de poltica
monetria do Banco Central. O aumento da taxa tem um impacto
contracionista na economia, e uma diminuio tem um impacto
expansionista. 
Reestruturao       legal       Srie de procedimentos que       se
configuram numa reorganizao ou liquidao de uma empresa. 
Referenciado       Cmbio        Procuram acompanhar o mais
prximo possvel a variao das taxas oficiais de cmbio entre o Real
e o dlar norte-americano, estando sujeitos tambm s oscilaes das
taxas de juros domsticas (Brasil) sobre o dlar. So boa opo para
quem tem por objetivo manter o patrimnio em dlar ou para quem tem
dvidas       nessa moeda. 
Referenciado       DI    Pelo menos 95% dos recursos       dos fundos DI
so aplicados em ttulos pblicos federais ou em ttulos       de renda
fixa de emissores com baixo risco de crdito. Na prtica, 95%       da
carteira acompanha a variao dos Certificados de Depsito Interbancrio
(CDI) e a taxa Selic, o que garante baixssimo risco para o investidor.
Os fundos DI so boa opo para os investidores de perfil conservador. 
Registro       em Bolsa  Condio para que uma       empresa tenha suas
aes admitidas  cotao em uma bolsa de valores,       desde que
satisfaa as normas estabelecidas pela mesma. 
Regra       do perodo de payback        Payback  o tempo necessrio
para que o investimento se pague. A regra do perodo de payback estipula
que s sero aceitos aqueles investimentos com payback iguais ou
inferiores a um determinado perodo. Os investimentos que superam este
limite so descartados. 
Regra       do valor presente lquido    Determina que o
investimento s ser realizado se seu valor presente lquido for
positivo. 
Regulamento       o instrumento jurdico       que disciplina os
direitos e obrigaes das partes contratantes, bem       como as
caractersticas gerais do plano de previdncia privada, sendo
parte integrante da proposta de inscrio e mencionado no contrato. 
Remessa       de Lucros  Uma empresa multinacional       que se instala
no Brasil, por exemplo, envia, todo final de perodo, uma       remessa
de lucro para a sua matriz no exterior. 
Renda       do Plano de Previdncia       o benefcio do plano
representado por uma srie de pagamentos mensais ao participante ou
ao(s)       beneficirio(s), calculado de acordo com a Nota Tcnica
Atuarial e com o       tipo de renda mensal contratado. 
Renda       Fixa Tipo de aplicao na qual       a rentabilidade pode
ser determinada previamente ou que segue taxas       conhecidas do
mercado financeiro. So exemplos de renda fixa CDB       ,Certificado de
Depsito Bancrio, e debntures. 
Renda       Fixa Buscam retorno atravs de       investimentos em ativos
de renda fixa (tambm podem ser includos ttulos       sintetizados
atravs de uso de derivativos). Ficam fora dessa categoria
estratgias que impliquem em risco de ndices de preo (IGPM, por
exemplo), de moeda estrangeira ou de renda varivel (aes). Estes
fundos enquadram-se como no referenciados, conforme definido no
artigo 4 da circular 2958. 
Renda       Fixa com Alavancagem Buscam retorno atravs de
investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de
crdito,       incluindo-se estratgias que impliquem em risco de
ndices de preo,       excluindo-se porm investimentos que impliquem
em risco de oscilaes       de moeda estrangeira e de renda varivel
(aes etc). Diferenciam-se       dos fundos de renda fixa multi-ndices
apenas pela possibilidade de fazer       alavancagem. 
Renda       Fixa Crdito Busca retorno no mercado de       juros
domstico, investindo em ttulos de renda fixa de qualquer
espectro de risco de crdito, excluindo-se estratgias que impliquem em
risco de ndices de preo, de moeda estrangeira ou de renda varivel
(aes,       opes etc), no sendo admitida alavancagem da carteira.
Esses fundos no       se enquadram nos artigos 2 e 4 da circular 2958.
Diferencia-se do Fundo de Renda Fixa apenas pela possibilidade de
investimentos com risco de crdito acima do limite previsto na
legislao       dos "no referenciados". 
Renda       Fixa Multi-ndices   Busca retorno atravs de
investimentos em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de
crdito,       incluindo-se estratgias que impliquem em risco de
ndices de preo.       Incluem-se nesta categoria os fundos de renda
fixa com risco de       indexadores (fundos IGPM, etc) sem alavancagem,
entre outros. So vedados       investimentos que impliquem em risco de
renda varivel (aes) e de dlar. 
Renda       Varivel     Tipo de investimento no       qual a
rentabilidade no pode ser determinada na data da realizao do
investimento. Uma aplicao  considerada renda varivel quando o
retorno ou rendimento desta aplicao  pouco previsvel pois est
sujeita a grandes variaes de acordo com o mercado. Aes de empresas
so exemplos de renda varivel. 
Rendimento       Nominal Ganhos auferidos em uma       operao sem
descontar as perdas decorrentes da inflao. 
Rendimento       Real    Ganhos auferidos em uma       operao j
descontadas as perdas com a inflao. 
Rendimentos       brutos Ganhos auferidos em uma       operao sem
descontar o imposto de renda. 
Rendimentos       lquidos       Ganhos auferidos em uma       operao
j descontado o imposto de renda. 
Rentabilidade    Medida de ganho financeiro       nominal sobre o total
do investimento, expressa em termos percentuais.       Ex.: Um
investimento inicial de R$ 100,00, que hoje vale R$ 105,00, gerou
um ganho financeiro nominal de R$ 5,00 e uma rentabilidade de 5%. 
Reserva       Matemtica de Benefcios a Conceder         o saldo
individualizado,       apurado durante o perodo de diferimento,
decorrente da movimentao de       recursos de cada participante e/ou
das contribuies da Instituidora,       sendo seu valor atualizado
diariamente em funo da valorizao das       cotas do FIFE. 
Reserva       Matemtica de Benefcios Concedidos         o montante de
recursos       destinado a garantir o pagamento de benefcio do plano de
previdncia,       constitudo pela movimentao e remunerao de
recursos tranferidos       individualizadamente da reserva matemtica de
benefcios a conceder, na       data de concesso do benefcio. 
Reservas       Cambiais  So ativos seguros (baixa       volatilidade),
como o dlar americano ou o ouro, mantidos dentro do pas. 
Reservas       Internacionais    Ver reservas cambiais. 
Resgate  O ato de retirada, pelo       investidor, do total ou parte dos
recursos investidos em determinada       aplicao. Ex.: Um investidor
possuia uma aplicao de R$ 1.000,00 em       um fundo de investimento e
resgatou R$ 500,00. 
Resgate       Automtico  um tipo de resgate       previamente
programado pela instituio financeira, no necessitando da       ordem
ou comando por parte do investidor, no momento do resgate. 
Resgate       do Plano de Previdncia     o pagamento, total ou
parcial, ao participante ou beneficirio(s), da reserva matemtica de
benefcios a conceder, durante o perodo de diferimento. 
Resgate       Mnimo      o valor mnimo que pode       ser retirado
(sacado) pelo investidor de uma determinada aplicao.       Resgates
inferiores a esta quantia no so permitidos pelo fundo de
investimento. O valor do resgate mnimo varia de fundo para fundo. 
Resistncia      Termo usado pelos Analistas       Tcnicos. Analisando
um grfico, percebemos que ele apresenta topos e       fundos. A esses
topos,  dado o nome de resistncia. Uma ao atinge a       sua
resistncia quando as vendas feitas pelos investidores so fortes
suficientes para interromper o processo de alta durante algum tempo e,
possivelmente at revert-lo.  o ponto onde as vendas esto superando
as compras. 
Resoluo        Norma legal reguladora do       mercado financeiro
emitida por agncias federais como por exemplo o Banco       Central e
CVM. 
Resseguro         a operao de que se       vale um ou mais
seguradores para transferir  resseguradora o excesso de
responsabilidade que ultrapassa o limite de sua capacidade de reteno
de riscos. Diminui sua responsabilidade na aceitao de um risco
considerado perigoso. 
Retorno  Contabilmente corresponde       ao lucro sobre o montante de
capital investido. Mostra o ganho do       investidor na operao como
porcentagem do dinheiro investido. 
Retrocesso      Operao de que se       socorre o ressegurador para
repassar ao mercado segurador nacional os       excessos e
responsabilidades que vo alem dos limites de sua capacidade       de
indenizar. 
Reuters  Agncia internacional de       notcias e informaes. 
Risco    Grau de incerteza da       rentabilidade (retorno) de um
investimento. Ex.: afirmar que um       investimento  de alto risco
significa que temos pouca chance de prever       com preciso a
rentabilidade deste investimento. Em contrapartida, esse
investimento oferece possibilidade de retorno superior a um investimento
conservador. No jargo financeiro, a palavra "risco" est       sempre
associada  probabilidade de ganhos ou perdas acima ou abaixo da mdia
de mercado. O investidor deve estar atento a essa diferena, porque na
linguagem cotidiana a palavra "risco" muitas vezes  usada para
indicar a possibilidade de perda/diminuio ou manuteno do estado
atual, excluindo a possibilidade de ganho/ retorno/crescimento. 
Risco    Significa o evento incerto       que independe da vontade das
partes (Segurado e Segurador) e contra o qual        feito o seguro. 
Risco       de Crdito   Termo que associa       determinado ttulo a
probabilidade do mesmo no poder ser honrado, pelo       emissor, no
caso de um evento imprevisto. Ex.: no caso de falncia de uma
empresa as debntures, de emisso da mesma, dificilmente sero
honradas. 
Risco       de mercado   Risco do mercado todo       quebrar e se
depreciar,  o chamado risco sistmico, ou seja, de todo o       sistema
cair. 
Royalty       (Royalties)        Valor pago ao detentor de       uma
marca, patente, processo de produo, produto ou obra original pelos
direitos de sua explorao comercial.

S&P       500    ndice       elaborado pela consultoria americana
Standard & Poors, que reflete o       desempenho na Bolsa de Valores de
Nova York. Um comit da Standard &       Poor`s elege as 500 companhias
lderes nos setores mais importantes da       economa
norte-americana para compor este ndice. Juntamente com o Dow Jones, o
S&P 500 est entre os indicadores mais usados para acompanhar o
mercado de capitais dos Estados Unidos. 
Sala       de negociao Local adequado       ao encontro dos
representantes de corretoras de valores e  realizao,       entre
eles, de transaes de compra e venda de aes/opes, em       mercado
livre e aberto. 
Saldo       contbil de caixa     o resultado       do fluxo de caixa
de uma empresa. 
SEC      Securities and       Exchange Commission.  o rgo regulador
da Bolsa de NY que determina       uma srie de exigncias para todas as
empresas que queiram abrir seu       capital 
Securitizao    Operao       financeira que faz a converso de um
emprstimo (dvida) e outros       ativos, em ttulos negociveis
(securities). Chamamos de securitizao       o ato de, por exemplo,
pegar um emprstimo, dividir em partes,       transformar em ttulos
negociveis e vender estes ttulos a       investidores. 
Securitizao       de Recebveis         a transformao       de um
recebvel (um ttulo cujo valor ser recebido num momento futuro)
em ttulos negociveis para vend-los a investidores. Um dos objetivos
da securitizao de recebveis  a reduo do risco da carteira de
investimentos, ao mesmo tempo que aumenta a possibilidade de
rentabilidade       para o investidor. 
Segmentao      Separao e       classificao por algum critrio
pr-estabelecido. Ex.: a segmentao       dos fundos de investimento do
banco  feita por grau de risco. 
Segunda       Linha      Jargo       utilizado no mercado financeiro
para caracterizar um tipo de ao. Aes       de segunda-linha so
aquelas que apresentam menor liquidez do que as blue       chips, nas
bolsas de valores. 
Segurado Pessoa fsica       ou jurdica, em nome de quem se faz o
seguro e que se compromete a pagar       um prmio  Seguradora. 
Segurador        Empresa       legalmente constituda para assumir e
gerir riscos, devidamente       especificados no contrato de seguro. E
quem paga a indenizao ao       Segurado ou aos seus Beneficirios, no
caso da ocorrncia de sinistro. 
Seguro   Contrato em que       uma das partes (SEGURADOR) se obriga para
com a outra (SEGURADO), mediante       o recebimento de uma importncia
estipulada (PRMIO), a indeniz-la de       um prejuzo (SINISTRO),
resultante de um evento futuro, possvel e       incerto (RISCO),
indicado no contrato. 
SELIC    Sigla de       Sistema Especial de Liquidao e Custdia.
Sistema computadorizado, em tempo real, do Banco Central, ao qual apenas
as instituies credenciadas no mercado financeiro tm acesso.
A funco do SELIC  receber o ttulo do vendedor e transferi-lo ao
comprador, ao mesmo tempo em que recebe o dinheiro do comprador e o
repassa ao vendedor. Atravs do Selic os negcios tm liquidao
imediata. O Selic tambm monitora as reservas financeiras dos bancos. 
Srie       de opes    Opes do       mesmo tipo, sobre a mesma
ao-objeto, com o mesmo ms de vencimento e       o mesmo preode
exerccio. 
Servio       da Dvida   o pagemento       de juros e do principal
(valor do emprstimo) de uma dvida contrada. 
Sinistro Realizao do       risco previsto no contrato de seguro
causando danos materiais ou pessoais       ao segurado ou a seus
beneficirios. Ocorrncia do risco, cujas conseqncias
economicamente danosas estejam cobertas pela aplice. Pode ser total ou
parcial. 
SISBACEN Sigla para       Sistema de Operaes, Registro e Controle do
Banco Central  o       instrumento de comunicao computadorizado do
Banco Central com as       instituies financeiras, que por sua vez tm
seus computadores       conectados a esse sistema. Recebem informaes
do Bacen e enviam dados       sobre suas operaes financeiras e
cambiais. 
Sisbex   Sistema de       negociao secundria de ttulos pblicos da
Bolsa do Rio. 
Small       caps Aes com       baixa liquidez , tambm conhecidas como
aes de segunda linha 
Smart       Card  um carto       de crdito que contm um chip que o
permite agregar novas utilidades,       como uma agenda eletrnica onde
voc pode armazenar dados pessoais. 
SND      Sigla para       Sistema Nacional de Debntures.
Parte do sistema CETIP e sua funo  manter registros e cadastros de
todas as debntures emitidas e negociadas no mercado Sobrevalorizao.
Termo utilizado para expressar que determinado ativo est valendo mais
do       que seu valor real. 
Sobras       de subscrio       Direitos       referentes ao no
exerccio de preferncia em uma subscrio. 
Sociedade       Annima  Empresa que tem       o capital dividido em
aes, com a responsabilidade de seus acionistas       limitada
proporcionalmente ao valor de emisso das aes subscritas ou
adquiridas. 
Sociedade       corretora        Instituio       auxiliar do sistema
financeiro, que opera no mercado de capitais com ttulos       e valores
mobilirios, em especial no mercado de aes.  a intermediria
entre os investidores nas transaes em bolsas de valores. Administra
carteiras de aes, fundos mtuos e clubes de investimentos, entre
outras atribuies. 
Sociedade       distribuidora    Suas atividades       tem uma faixa
operacional mais restrita do que o das corretoras, j que       elas no
tem acesso as bolsas de valores e de mercadorias. Suas       atividades
bsicas so constitudas de: Subscrio isolada ou em consrcio       de
emisso de ttulos e valores imobilirios para revenda. Intermediao
da colocao de emisses de capital no mercado. Operaes no mercado
aberto, desde que satisfaam as condies exigidas pelo BC. 
Sociedades       Seguradoras     Empresas que tm       como atribuio
administrar eficientemente os seguros que lhes so       confiados.
Operam na aceitao de riscos de seguro e respondem junto ao
Segurado pelas obrigaes assumidas. Atuam respeitando a poltica
traada       pelo CNSP. 
SOMA     Sigla para       Sociedade Operadora de Mercado de Acesso. Vide
mercado de balco. 
Split    Elevao do nmero       de aes representantes do capital de
uma empresa pelo desdobramento,       com a correspondente reduo de
seu valor nominal. 
Split       Invertido    Mecanismo no       qual o nmero total de aes
 diminudo. Por exemplo, quando duas aes       se transformam em uma.

Spread   Diferena       entre o preo de compra e de venda de um ttulo
ou moeda. , em ltima       instncia, o lucro da operao financeira.
Tambm vale para as taxas       de juros. 
Straddle Compra ou       venda, por um mesmo investidor de igual nmero
de opes de compra e de       venda sobre a mesma ao-objeto, com
idnticos preos de exerccio e       datas de vencimento. 
Subscrio       Lanamento de       novas aes, por uma sociedade
annima, com a finalidade de obter os       recursos necessrios para
investimento. 
Subscrio       de Aes         um direito       estendido aos
acionistas para aquisio de aes da empresa, quando       esta decide
emitir novas aes para aumentar seu capital. O preo e       prazo
oferecido aos acionistas so pr-estabelecidos. 
Sucess       Fee Sinnimo de       taxa de performance. Taxa percentual
cobrada pelos bancos sobre uma       parcela da rentabilidade do fundo
de investimento, que exceder a variao       de um determinado ndice
previamente estabelecido. Ex: Se a taxa de       performance  de 25%
sobre o IGPM, significa que este percentual ser       cobrado sobre os
rendimentos que ultrapassarem a variao do IGP-M no       perodo. 
Smula       da Andima    a publicao       da Andima que contm toda
a legislao referente a produtos, ativos e       operaes especficas
do mercado financeiro. So atualizadas  medida       que a legislao 
modificada. Nesta smula esto inclusos, entre       outros, os
seguintes ttulos: swap, derivativos, debntures, notas
promissrias. 
Supervit       Comercial        Quando o valor       das exportaes
supera o valor das importaes de um pas. 
Supervit       Primrio  o valor que       o governo gasta a menos do
que arrecada, excludo do clculo a dvida pblica. 
Suporte  Termo usado       pelos Analistas Tcnicos. Analisando um
grfico, percebemos que ele       apresenta topos e fundos. A esses
fundos,  dado o nome de suporte. Uma ao       atinge o suporte quando
as compras feitas pelos investidores so fortes       suficientes para
interromper o processo de queda durante algum tempo e,
possivelmente at revert-lo.  o ponto onde as compras esto
superando as vendas. 
Swap     Jargo       utilizado no mercado financeiro para um contrato
de troca, seja ele de       moedas, commodities ou ativos financeiros.
Ex: Se voc tiver um ativo que       rende uma taxa prefixada, por meio
de um contrato de swap, pode troc-lo       por um ativo que renda
variao cambial mais um coupom.

Take       One   Proposta de       adeso para um carto encontrado em
diversos estabelecimentos. O cliente       o preenche com seus dados e
envia pelo correio para a instituio. 
Take       Over  O processo de       compra de uma empresa por outro
grupo, atravs da compra de aes dessa       empresa. 
Tarifa       por extrato Alguns cartes       cobram esta tarifa,
justificando o preo do envio, confeco e compensao       do extrato.

Taxa       de Administrao      Taxa cobrada       pela instituio
financeira pela administrao de um fundo de       investimento. Como
trata-se da remunerao do servio prestado pela       instituio, fica
a critrio dela estabelecer o valor percentual dessa       taxa, que no
entanto est pr-estabelecida no regulamento do fundo. Todo       fundo
de investimento tem uma taxa de administrao. Fundos diferentes tm
taxas diferentes. 
Taxa       de Administrao (Carto de Crdito)  Taxa cobrada
pelas adminstradoras de cartes por cada operao. Pode existir tambm
uma taxa mensal. 
Taxa       de Cmbio     Valor para       converso entre 2 moedas. Ex.:
A taxa de cmbio entre o real e o dlar        de R$ YY por um dlar,
ou seja, preciso de YY reais para comprar 1 dlar. 
Taxa       de cmbio a termo     Taxa de cmbio       entre duas moedas
numa data futura. 
Taxa       de Crescimento        Variao de       um determinado
indicador durante um perodo de tempo. Um dos indicadores       mais
usados  o PIB: taxa de crescimento do PIB, significando a taxa de
crescimento da economia de um pas. 
Taxa       de Custdia   Taxa cobrada       pela corretora de valores
mobilirios pela manuteno das aes de       seus clientes sob sua
guarda (responsabilidade). 
Taxa       de desconto   Taxa que        utilizada para calcular o
valor presente de fluxos de caixa futuros. 
Taxa       de Ingresso    uma taxa       cobrada pelos bancos para a
entrada do investidor em alguns tipos de       investimentos. Alguns
bancos cobram taxa de ingresso em seus fundos de       investimento, o
que significa dizer que caso o investidor queira comprar       cotas
desse fundo, ele pagar um percentual para poder adquirir as cotas
desejadas. Esta taxa  normalmente expressa em termos percentuais. No
Brasil, no momento, nenhum fundo de investimento cobra taxa de ingresso.

Taxa       de Juros       a taxa       cobrada para emprstimos de
dinheiro e seu valor expressa o custo do       dinheiro no mercado.  um
ganho para o emprestador e uma despesa para o       tomador do
emprstimo. 
Taxa       de juros de equilbrio        A taxa de juros       que
equilibra o mercado de moeda, ou seja, que iguala a quantidade de
moeda que se deseja emprestar e a quantidade que se deseja tomar
emprestada. 
Taxa       de Performance        Taxa percentual       cobrada pelos
bancos sobre uma parcela da rentabilidade do fundo de
investimento, que exceder a variao de um determinado ndice
previamente estabelecido. Ex.: se a taxa de performance  de 25% sobre o
IGP-M, significa que este percentual ser cobrado sobre os rendimentos
que ultrapassarem a variao do IGP-M no perodo. 
Taxa       Efetiva        a taxa que       determina a rentabilidade
final de um investimento, indicando o       ganho/perda do investidor. 
Taxa       Interna de Retorno     um taxa que       visa determinar a
rentabilidade de um investimento ou projeto 
Taxa       Nominal de juros      Valor da taxa       de juros sem
descontar a inflao. 
Taxa       Over   uma       metodologia de clculo para a taxa de
juros, utilizada apenas no Brasil,       remanescente do perodo de
taxas inflacionrias altas. Atualmente        utilizada como padro
para emprstimos entre bancos. 
Taxa       real de juros Taxa de juros       descontada a inflao. 
TBAN     Vide TBC. 
TBC       / TBAN Siglas para       Taxa Bsica do Banco Central e Taxa
de Assistncia do Banco Central.So       utilizadas nos emprstimos de
liquidez dos bancos junto ao Banco Central       e por este definidas no
final do ms anterior ao de suas vigncias, em       reunio especfica
do Comit de Poltica Monetria (COPOM). A       frequencia de
utilizao e o tipo de garantia dado pela instituio       financeira 
que determinaro o custo do emprstimo de liquidez       (redesconto).
Nas melhores condies ser utilizada a TBC (piso da taxa       do
Bacen) e nas piores a TBAN (teto da taxa do Bacen). 
TBF      Sigla para Taxa       Bsica Financeira.
Criada com o objetivo de alongar o perfil das aplicaes em ttulos com
uma taxa de juros de remunerao superior  TR. Sua metodologia de
clculo        idntica  da TR, com a diferena fundamental de que no
se aplica       nela o redutor. 
TDA      Sigla para Ttulos       da Dvida Agrria.
 uma das chamadas "moedas podres". 
Timing   Jargo       utilizado no mercado financeiro para indicar o
momento mais adequado para       realizar determinada ao financeira -
investir, resgatar, comprar,       vender. 
TIR      Taxa Interna de       Retorno.  a taxa de retorno no qual o
valor presente de um fluxo de       caixa fica negativo. 
Titular       de opo   Aquele que tem       o direito de exercer ou
negociar uma opo. 
Titularidade     A propriedade       de um determinado ativo. Ex.:
titular de cotas do fundo de investimento       significa que trata-se
do proprietrio das cotas desse fundo. 
Ttulo       de Capitalizao    Modalidade de       investimento com
caractersticas de um jogo no qual se pode recuperar       parte do
valor gasto na aposta. Sem ajuda da sorte, o rendimento ser
provavelmente inferior ao da tradicional caderneta de poupana. Do valor
aplicado pelo investidor, a instituio financeira separa um percentual
para poupana, outro para os sorteios e um terceiro para cobrir suas
despesas. Esses ttulos so interessantes para quem gosta de jogar, com
a vantagem de que caso no ganhe, uma parte do investimento ser
recuperada. 
Ttulo       patrimonial da bolsa        Desde que       autorizada pelo
Banco Central do Brasil, no qual dever previamente se       registrar,
a sociedade corretora dever adquirir um ttulo patrimonial       da
bolsa de valores em que desejar ingressar como membro. 
Ttulos  Papis ou       certificados que representam um determinado
capital. Podem ser emitidos       por instituies pblicas, privadas ou
mistas, com o objetivo de captar       recursos. Tais ttulos so muito
negociados entre pessoas e entidades. 
Ttulos       da Dvida Externa  O Governo       Federal visando obter
dinheiro no exterior para financiar sua operao,       pode vender
ttulos da dvida externa a investidores estrangeiros que
emprestam seu dinheiro em troca de uma taxa de juros definida. O IDU
(interest       due unpaid)  um exemplo de um ttulo da dvida externa.

Ttulos       de Capitalizao   Certificados       emitidos pelas
empresas de capitalizao em favor dos respectivos       tomadores. Os
portadores dos ttulos pagam  vista ou mensalmente        sociedade o
valor do titulo, formando assim um capital, acrescido dos       juros
acumulados, a ser recuperado ao final do prazo de vencimento do
titulo ou atravs de sorteios. 
Ttulos       Estaduais  Um Estado       querendo captar recursos,
visando conseguir dinheiro para seus       investimentos, vende ttulos
estaduais aos investidores que no ato dessa       compra esto
emprestando seu dinheiro ao Estado, em troca de uma taxa de       juros
sobre o valor emprestado. 
Ttulos       Municipais Um Municpio       querendo captar recursos,
visando conseguir dinheiro para seus       investimentos, vende ttulos
municipais aos investidores que no ato dessa       compra esto
emprestando seu dinheiro ao Municpio, em troca de uma taxa       de
juros sobre o valor emprestado. 
Ttulos       Ps-fixados        Modalidade de       investimento cuja
rentabilidade varia de acordo com a variao de um ndice
especfico. Ex.: As NTNs (Notas do Tesouro Nacional) esto pagando uma
taxa de juros de 12% + TR (Taxa Referencial). 
Ttulos       Pr-fixados        Modalidade de       investimento cuja
rentabilidade  conhecida no momento da aplicao.       Ex.: As LTNs
(Letras do Tesouro Nacional) esto dando uma rentabilidade       de 23%
a.a. (ao ano). 
Ttulos       Privados   Uma empresa       privada visando conseguir
dinheiro para investimentos ou qualquer outra       finalidade, vende
ttulos privados para investidores que em troca de       emprestarem seu
dinheiro recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro       emprestado.
Ex.: debntures. 
Ttulos       Pblicos   Uma autarquia pblica       visando conseguir
dinheiro para investimentos ou qualquer outra       finalidade, vende
ttulos pblicos para investidores que em troca de       emprestarem seu
dinheiro recebem uma taxa de juros sobre o dinheiro       emprestado. 
TJLP     Sigla para Taxa       de Juros de Longo Prazo.
Criada para estimular os investimentos nos setores de infraestrutura e
consumo. A TJLP  vlida para os emprstimos de longo prazo, seu custo
 varivel mas permanece fixo por perodos mnimos de trs meses. 
Tomadores       de preos        Empresas que       competem em mercados
em concorrncia perfeita. Trata-se de um mercado       onde h muitas
empresas e nenhuma delas  grande demais para alterar os       preos. 
TR       Sigla para Taxa       Referencial de Juros.
A TR foi criada no Plano Collor II com a inteno de ser uma taxa bsica
referencial dos juros a serem praticados no ms. Atualmente  utilizada
no clculo do rendimento de vrios investimentos, tais como ttulos
pblicos,       caderneta de poupana. E tambm em outras operaes,
tais como emprstimos       do SFH, pagamentos a prazo e seguros em
geral. A metodologia de clculo       da TR tem como base a taxa mdia
mensal ponderada ajustada dos CDBs       prefixados das 30 instituies
financeiras selecionadas, sendo       eliminadas as duas de menor e as
duas de maior taxa mdia. A base de clculo       da TR  o dia de
referncia, sendo calculada no dia til posterior.       Sobre a mdia
apurada das taxas dos CDBs  aplicado um redutor que varia
mensalmente. 
Trading       Post       Sistema de       negociaes contnuas
realizadas por meio de postos de negociaes,       tendo como objetivo
dar homogeneidade aos trabalhos, em funo da       quantidade de
negcios, permitindo, assim, distribuir uniformemente o       fluxo de
operaes pelo recinto (sala de negociaes). 
Transaes       Correntes       Corresponde a       soma das balanas
comerciais, de servios e das transferncias       unilaterais. 
Transferncia       de Cotas      um dos       caminhos para se trocar
o titular das cotas, apenas uma forma de trocar o       dono das cotas
de um determinado fundo. 
Transferncia       Eletrnica   Processo que       transfere dinheiro
de um banco para outro eletronicamente, sem o uso de       cheques, e
sem o intermdio do correio. 
Transferncias       Unilaterais Montante de       dinheiro que deixa o
pas sem contrapartida. Por exemplo, residentes de       um pas que
enviam recursos para seus parentes em outros pases. Doaes       de
pases mais desenvolvidos para pases mais pobres na forma de
dinheiro ou de mercadorias. 
Trava       de baixa     Estratgia       utilizada para limitar o
prejuzo, que combina a venda de uma opo de       compra (call)
simultaneamente com a compra de uma outra opo de compra       (call). 
Tributao       Cobrana de       impostos devidos.

UEE      Sigla de Unio Econmica       Europia. Designa o mercado
comum da Europa. 
Underwriters     Instituies financeiras       especializadas em
operaes de lanamento de aes no mercado primrio.       No Brasil,
tais instituies so, em geral, bancos mltiplos ou bancos       de
investimento, sociedades distribuidoras e corretoras que mantm
equipes formadas por analistas e tcnicos capazes de orientar os
empresrios,       indicando-lhes as condies e a melhor oportunidade
para que uma empresa       abra seu capital ao pblico investidor, por
meio de operaes de lanamento. 
Underwriting     A traduo literal        subscrio. Os bancos de
investimento montam operaes financeiras nas       quais intermediam a
colocao (lanamento) ou distribuio de aes,       debntures ou
outros ttulos mobilirios, para investimento ou revenda       no
mercado de capitais, recebendo uma comisso (fee) pelos servios
prestados, proporcional ao volume do lanamento. 
Unidade       Monetria Europia ndice composto por 10       diferentes
moedas europias. 
Upside   Potencial de valorizao       das aes de uma empresa.
Baseada na anlise fundamentalista que       calcula um preo justo para
a empresa de acordo com o mtodo de fluxo de       caixa descontado. A
diferena do preo de mercado para o preo justo        o potencial de
valorizao da empresa. Ele  calculado por meio de       porcentagem. 
a diferena entre os dois preos sobre o preo de       mercado vezes
100.

Valor       Agregado      todo o valor       que  agregado a um
produto. O Valor Agregado de um pas  tudo o que       ele produziu em
um perodo. 
Valor       de exerccio da opo        Preo de exerccio       por
ao, multiplicado pelo nmero de aes que compem o lote-padro
de uma opo. 
Valor       de exerccio da opo        Preo de exerccio       por
ao, multiplicado pelo nmero de aes que compem o lote-padro
de uma opo. 
Valor       de face      Valor principal       de uma obrigao. 
Valor       de Mercado   Termo utilizado       no mercado financeiro
para indicar o valor que um proprietrio receberia       por um ativo,
caso este ativo fosse vendido na data de hoje no mercado. 
Valor       Futuro       Valor da obrigao       em uma data futura,
aps a capitalizao de vrios perodos. 
Valor       intrnseco da opo  Diferena,       quando positiva, entre
o preo a vista de uma ao objeto e o preo de       exerccio da
opo, no caso de uma opo de compra, e entre o preo       de
exerccio e o preo a vista, no caso de uma opo de venda. 
Valor       Mobilirio   Expresso genrica       que caracteriza papis
e ttulos com valores mveis, tais como ttulos       da dvida pblica,
aes, CDBs, ttulos de renda fixa ou varivel. 
Valor       Nominal      Valor nominal       da ao  o valor
mencionado no estatuto social de uma empresa e atribudo       a uma
ao representativa de seu capital. No existe relao entre o
valor nominal de uma ao e seu valor de mercado, ou seja, quando 
negociada. 
Valor       Patrimonial  Montante       aplicado pelos scios da empresa
acrescido dos lucros retidos na empresa. 
Valor       Patrimonial da ao  Resultado da       diviso entre o
patrimnio lquido e o nmero de aes da empresa. 
Valor       Presente     O valor de uma       srie de fluxos de caixa
futuros descontados pela taxa de juros. 
Valor       Presente Lquido     Tambm       conhecido pela sigla VPL.
Expresso utilizada na rea de finanas para analisar investimentos em
projetos. O VPL  usado para se determinar quanto o projeto valeria
hoje.       No clculo, desconta-se o fluxo de caixa gerado pelo projeto
usando uma       taxa representativa do risco. 
Valor       unitrio da Ao-VUA Quociente entre       o valor do
capital social realizado de uma empresa e o nmero de aes
emitidas. 
Valorizao       da Carteira    Indicador       divulgado em termos
percentuais que visa traduzir o ganho de valor da       carteira de
investimento durante um determinado perodo de tempo. 
Value       at Risk ou VAR       Nos permite       medir a probabilidade
de perda de determinada aplicao em diversos cenrios       adversos da
economia 
Variao Diferena       entre os preos de um determinado ttulo em
dois instantes considerados. 
Variao       Cambial   Percentual       divulgado que indica a
variao da taxa de cmbio num determinado perodo       de tempo. 
Variao       Negativa da Cota  Percentual       divulgado que indica a
desvalorizao (perda de valor) de uma cota,       durante determinado
perodo de tempo. Significa dizer o quanto o valor da       cotao de
um ttulo ou fundo de investimento caiu. 
Variao       Positiva da Cota  Percentual       divulgado que indica a
valorizao (ganho de valor) de uma cota, durante       determinado
perodo de tempo. Significa dizer o quanto o valor da cotao       de
um ttulo ou fundo de investimento aumentou. 
Varincia        O quadrado da       diferena mdia dos valores em
relao a mdia. 
Venda       em margem    Venda, a vista,       de aes obtidas por
emprstimo, pelo investidor, em uma sociedade       corretora que opere
em bolsa.  uma modalidade de operaes da Conta       Margem. 
Vis     Tendncia       verificada na anlise de algum fenmeno da
natureza ou situao estatstica.       Ex.: quando analisamos a mdia
de acidentes de automveis causados por       mulheres em relao aos
homens (levando-se em conta o total de homens e       mulheres
dirigindo), deveremos obter uma taxa inferior, dado o VIS       gerado
pela caracterstica mais cautelosa da mulher. 
Virar       P   Gria do       mercado financeiro, vide "p". 
Volatilidade     Grau mdio de       variao das cotaes de um ttulo
ou fundo de investimento, em um       determinado perodo de tempo. Alta
volatilidade significa que o valor da       cota apresenta forte
variao. 
Volume    o volume       financeiro, dinheiro, negociado por um
determinado papel ou pela bolsa 
Voto     Direito que tem       o proprietrio de aes ordinrias (ou
preferenciais no destitudas       dessa faculdade) de participar das
deliberaes nas assemblias gerais.
